今天和一位朋友吹水, 和我一樣, 他也有借錢買股票, 但得到的回報卻不甚理想...
我: "咦? 你做乜咁愁啊"
朋友: "唉.. 之前借了錢買江西銅(358)... 蝕到pk.."
我: "你借錢買股..??"
朋友: "係啊.. 借了2萬蚊買佢, 博佢升2成... 點知唔升不特止, 仲冇o左3成, 跟住止o左蝕啦"
我: "咁係邊間借啊.. 息率okay嗎?"
朋友: "係東亞借循環貸款..年息好似8厘幾.."
我: "有o的貴boo...其實你借錢前有冇計劃o架?"
朋友: "邊有丫.. o個陣見江西銅係咁升, 就搵間比較方便的銀行借錢入市, 係呢, 你因乜事要借錢?"
我: "我都係買股"
朋友: "依家戰績okay嗎?"
我: "都坐艇啊.. 不過借錢前就格好晒價, 負擔得起, 計過有數圍先借..所以都唔係好擔心"
我(續): "格價後, 發現永亨/中銀都幾平, 於是走去申請, 最後2間都批, 比較過係永亨平少少.. 借50000蚊, 分12期還, 總額外支出hkd1530左右(平息0.175%), 仲要比我屈多2個月延期還款"
我(續): "以匯控來說, 股息一年2600蚊, 扣除借錢利息支出其實有錢落袋. 不過今期我買了中行...同樣穩陣但資本增值能力會比匯控強些"
朋友: "中行係平, 但上落好似好少"
我: "借錢的大原則係做好風險管理, 計落有數圍就okay... 其實我應有更好選擇, 就係交行, 依家諗落有o的後悔"
朋友: "哈哈~"
2007年11月19日 星期一
渣打(2888)收購戰揭幕!?
传中国三大银行工、建、中拟收购渣打17%股权
2007-11-19 11:00:00 来源: 《财经》杂志网络版
中国三大银行与新加坡政府投资机构淡马锡(Temasek)进行了接洽，以探讨收购其所持渣打银行(Standard Chartered) 17%股权事宜。
【《财经》网综合报道】据英国《金融时报》报道，中国三大银行与新加坡政府投资机构淡马锡(Temasek)进行了接洽，以探讨收购其所持渣打银行(Standard Chartered) 17%股权事宜。上月市场上曾一度流传中行将收购渣打“消息”，但中行新闻发言人随后对此表示否认。
报道援引了知情人士说法称，近几个月来，中国 工商银行(行情 股吧)(ICBC)、 中国银行(行情 股吧)(BOC)和中国 建设银行(行情 股吧)(CCB)的官员与淡马锡高层人士就可能的交易进行了“谨慎而非正式的”接触。据悉，淡马锡对此予以回绝，因为该机构认为，其持股渣打在财务和战略上意义重大。
2006年3月从已故大亨邱德拔(Khoo Teck Puat)家族手中收购渣打银行11.5%股份后，淡马锡成为渣打最大股东。此后该机构将其持股增至17%以上。渣打目前分别在伦敦及香港交易所上市，并名列富时指数前25 家公司（以市值计算）之内。
尽管在所有西方银行中，渣打是市盈率最高银行之一，但现金充沛的中国内地银行仍认为它相对较为便宜。
渣打银行之所以吸引中国的银行，是因为其非洲、中东及亚洲业务有利可图，并且在不断扩张。虽然总部设在伦敦，渣打主要业务均在“发展中国家”，在几乎所有新兴市场都有很深渊源。据报道，2006年渣打个人银行业务中，来自亚州、中东和非洲的部分占到了其经营利润总额近98%，而来自美洲和英国的仅2%。
有分析人士认为，渣打在发展中国家，尤其在亚洲的覆盖面很不错。在全球投资者对新兴市场青睐有加时，对渣打资产发生兴趣并不费解。如果渣打被某间中国的银行买下，将意味着一个覆盖全球新兴市场的银行的诞生。虽然中国本身便是全球最大的新兴市场之一，但与非洲、中东和南美洲之间，还并不存在这样一个跨大陆的金融网络。
根据《金融时报》的报道，渣打的潜在投资可能面临的障碍在于，渣打主要高管可能不会对其股权变更表示欢迎，因为这可能引发关于其未来独立性的猜测。渣打银行拒绝就任何接洽发表置评，但一位发言人表示，“我们相信，作为一家独立的银行，我们将拥有强劲的未来。”
据渣打银行网站资料显示，该行目前在50 多个国家和地区拥有 1400 多间分支机构，60000 名员·资产值约2660亿美元。现在中国大陆拥有13家分行（杭州分行筹备中），17家支行和2家代表处。(《财经》)
(本文来源：《财经》杂志网络版 作者：张卓)
小感一句: 空穴來風 未必無因 擔定櫈仔 等睇好戲
2007-11-19 11:00:00 来源: 《财经》杂志网络版
中国三大银行与新加坡政府投资机构淡马锡(Temasek)进行了接洽，以探讨收购其所持渣打银行(Standard Chartered) 17%股权事宜。
【《财经》网综合报道】据英国《金融时报》报道，中国三大银行与新加坡政府投资机构淡马锡(Temasek)进行了接洽，以探讨收购其所持渣打银行(Standard Chartered) 17%股权事宜。上月市场上曾一度流传中行将收购渣打“消息”，但中行新闻发言人随后对此表示否认。
报道援引了知情人士说法称，近几个月来，中国 工商银行(行情 股吧)(ICBC)、 中国银行(行情 股吧)(BOC)和中国 建设银行(行情 股吧)(CCB)的官员与淡马锡高层人士就可能的交易进行了“谨慎而非正式的”接触。据悉，淡马锡对此予以回绝，因为该机构认为，其持股渣打在财务和战略上意义重大。
2006年3月从已故大亨邱德拔(Khoo Teck Puat)家族手中收购渣打银行11.5%股份后，淡马锡成为渣打最大股东。此后该机构将其持股增至17%以上。渣打目前分别在伦敦及香港交易所上市，并名列富时指数前25 家公司（以市值计算）之内。
尽管在所有西方银行中，渣打是市盈率最高银行之一，但现金充沛的中国内地银行仍认为它相对较为便宜。
渣打银行之所以吸引中国的银行，是因为其非洲、中东及亚洲业务有利可图，并且在不断扩张。虽然总部设在伦敦，渣打主要业务均在“发展中国家”，在几乎所有新兴市场都有很深渊源。据报道，2006年渣打个人银行业务中，来自亚州、中东和非洲的部分占到了其经营利润总额近98%，而来自美洲和英国的仅2%。
有分析人士认为，渣打在发展中国家，尤其在亚洲的覆盖面很不错。在全球投资者对新兴市场青睐有加时，对渣打资产发生兴趣并不费解。如果渣打被某间中国的银行买下，将意味着一个覆盖全球新兴市场的银行的诞生。虽然中国本身便是全球最大的新兴市场之一，但与非洲、中东和南美洲之间，还并不存在这样一个跨大陆的金融网络。
根据《金融时报》的报道，渣打的潜在投资可能面临的障碍在于，渣打主要高管可能不会对其股权变更表示欢迎，因为这可能引发关于其未来独立性的猜测。渣打银行拒绝就任何接洽发表置评，但一位发言人表示，“我们相信，作为一家独立的银行，我们将拥有强劲的未来。”
据渣打银行网站资料显示，该行目前在50 多个国家和地区拥有 1400 多间分支机构，60000 名员·资产值约2660亿美元。现在中国大陆拥有13家分行（杭州分行筹备中），17家支行和2家代表处。(《财经》)
(本文来源：《财经》杂志网络版 作者：张卓)
小感一句: 空穴來風 未必無因 擔定櫈仔 等睇好戲
停止月供匯控(0005)
一年以來努力不懈的月供匯控, 但因多種因素夾擊下(如借貸, 交稅等), 令我的資金出現壓力...無奈下只好由月供改為季供, 有感未來會是中資金融的天下, 季供對象或會是交行, 中人壽其中之一.
然而, 現在手持的匯控數目已超過今年目標, 我己心滿意足. 現在可做的是, 靜待業績, 及利用匯控獨特的增值良方 - 複利 + 以股代息 以增加股數.
然而, 現在手持的匯控數目已超過今年目標, 我己心滿意足. 現在可做的是, 靜待業績, 及利用匯控獨特的增值良方 - 複利 + 以股代息 以增加股數.
坐艇小記 - 中行篇
話說買入中行(3988) 及創科(669)後, 股價因"潛水資金"被截而持續不振...
上週未與朋友暢談股市, 當友人得知我買入中行, 都十分不屑...
朋友A: "阿sam, 好買唔買, 你買中行!? 唔係丫嘛"
朋友B:"係啦.. 升又升得慢, 跌就特別快."
朋友A(插嘴): "x!(請自行幻想) 我手上都有佢, 但個市升又唔升, 市跌佢又跟住跌, 我真係好 L想放o左佢, 扎住晒o的錢"
朋友B接上: "比我就買交行, 招行啦.. 工行都好過佢多多聲啦.. 你睇, 工行遲過佢上市, 依家最高都成7個幾, 睇下你o個隻, 最高都係5個幾, 好買唔買買最衰個隻"
朋友A: "我都好L後悔, 阿sam你真係傻仔"
我: "....."(真的是傻仔麼?)
朋友A&B: "見你咁慘買o左中行, 又坐艇...請你食tea啦"
我 (滴汗): "好... 多謝晒" (好似講到世界未日咁)
其實有o的擔心, 所謂擔心只係覺得入貨時間太早, 令我要多坐一陣艇... 我就唔信一年內會上唔番買入價 (我睇一年目標係最少3成升幅, 即6蚊左右)
上週未與朋友暢談股市, 當友人得知我買入中行, 都十分不屑...
朋友A: "阿sam, 好買唔買, 你買中行!? 唔係丫嘛"
朋友B:"係啦.. 升又升得慢, 跌就特別快."
朋友A(插嘴): "x!(請自行幻想) 我手上都有佢, 但個市升又唔升, 市跌佢又跟住跌, 我真係好 L想放o左佢, 扎住晒o的錢"
朋友B接上: "比我就買交行, 招行啦.. 工行都好過佢多多聲啦.. 你睇, 工行遲過佢上市, 依家最高都成7個幾, 睇下你o個隻, 最高都係5個幾, 好買唔買買最衰個隻"
朋友A: "我都好L後悔, 阿sam你真係傻仔"
我: "....."(真的是傻仔麼?)
朋友A&B: "見你咁慘買o左中行, 又坐艇...請你食tea啦"
我 (滴汗): "好... 多謝晒" (好似講到世界未日咁)
其實有o的擔心, 所謂擔心只係覺得入貨時間太早, 令我要多坐一陣艇... 我就唔信一年內會上唔番買入價 (我睇一年目標係最少3成升幅, 即6蚊左右)
2007年11月14日 星期三
重建投資組合 - 加入中行, 創科
今天恆指大反攻, 見機不可失
利用手頭現金加部份貸款買入以下股票
--10.00 增持瑞安房地產(272)
把中資金融股納入核心組合
--4.58 買入中國銀行(3988), 資金湧入下短期仍是中資金融股的天下
順帶一提, 手中中銀香港(2388)的角色因中行的加入變得模糊, 或許是時候讓它離開組合...
--7.85買入少量創科(669)
始終, 中資金融 + 內地房產仍是資金流入的集中地~
利用手頭現金加部份貸款買入以下股票
--10.00 增持瑞安房地產(272)
把中資金融股納入核心組合
--4.58 買入中國銀行(3988), 資金湧入下短期仍是中資金融股的天下
順帶一提, 手中中銀香港(2388)的角色因中行的加入變得模糊, 或許是時候讓它離開組合...
--7.85買入少量創科(669)
始終, 中資金融 + 內地房產仍是資金流入的集中地~
2007年11月5日 星期一
不錯的文章...
[2007-11-05] 放緩「直通車」 保護兩地股民
溫家寶總理前日首次談及「港股直通車」，提出資本市場開放、法律監管、對港股影響以及教育股民等四方面的考量。溫總的講話，透露出中央對推出「直通車」十分謹慎，落實當從長計議。由於有關政策宣布後，海外資金加速流入港股進行套利，如果現在開通「直通車」，必然加快港股泡沫化，令內地和香港股民成為接盤者，後果十分嚴重。因此，「直通車」放緩，不僅有利穩定香港金融市場，而且可保護兩地股民利益。
今年8月20日國家外匯管理局宣布「直通車」政策後，內地資金通過各種渠道源源不絕湧入香港，海外資金更大規模流入港股套利。自「直通車」政策宣布後，恆指由約20,000點，飆升至逾30,000點。恆指自1964年初有紀錄，到衝破10,000點，花了29年；再花了13年，才衝破20,000點。但現在由20,000點到衝破30,000點，只用了兩個多月。這種飆升速度，已進入狂熱和非理性狀態。如果現在開通「直通車」，大量內地股民會接獲利離場的國際投資者留下的火棒，本地也將有更多「小魚」進塘被大鱷伺機而噬。針對國際大鱷早已虎視眈眈，待「直通車」一來就趁機進一步推高港股，然後飽食遠颺，中央放緩「直通車」，是保護兩地股民利益的及時之舉。
「直通車」不宜急行，不僅有歷史教訓值得借鑒，而且有現實的QDII投資效果可資觀察。在歷史教訓方面，2001年B股市場對內地居民開放，但新增換匯資金延後方准進場，上證B股指數短期內大漲200％，之後迅速下跌近半，內地投資者損失慘重，國際資金則套利而去，導致B股市場長期低迷。目前港股的情勢，與當年B股的走勢相當類似。在目前基金QDII和銀行QDII方面，部分 QDII產品出師不利，產品跌破淨值，浮虧金額較大，投資前景難料。QDII尚且如此，目前開通「港股直通車」，顯然各方面條件和措施還不成熟。
港股屬於成熟市場，開放內地資金投資港股，本應使內地資金接受成熟市場「洗禮」，但卻使港股沾上了A股的炒作風氣。港股「A股化」，不僅侵蝕香港國際金融中心地位，而且蘊藏的風險越來越大。港股「A股化」，但又沒有Ａ股市場相對封閉所形成的保護機制，一旦泡沫破裂，殺傷力十分大。放緩「直通車」，有助防止港股「A股化」，穩定港股市場，鞏固香港國際金融中心地位。
本港銀行界認為，港股的市盈率已高於20倍，如果現時開通「直通車」，必將股市再推高，並不健康。銀行界亦不認為溫總的講話會壓倒股市，只是希望小投資者警惕風險。其實，港股飆升過速，即使出現調整亦屬合理，有利港股健康發展。當然，長遠來說，「港股直通車」既可為港股注入源源活水，又有助加快內地金融體制改革，是一個創造雙贏的政策，相信方向不會改變。
（文匯論壇） http://paper.wenweipo.com/2007/11/05/WW0711050001.htm
小感:
個人覺得, 「直通車」在旺市時只有錦上添花之舉, 人們會覺得理所當然而不加珍惜...
相反, 處於大熊市時, 「直通車」能予人一種"中央拯救香港"的感覺, 更會重視和給中央政府加分, 一如數年前香港於SARs後中央實施「自由行」一樣。
故此, 個人覺得這張含政治成份的經濟牌, 價值甚高, 只會於緊急關頭亮出...
[2007-11-05] 放緩「直通車」 保護兩地股民
溫家寶總理前日首次談及「港股直通車」，提出資本市場開放、法律監管、對港股影響以及教育股民等四方面的考量。溫總的講話，透露出中央對推出「直通車」十分謹慎，落實當從長計議。由於有關政策宣布後，海外資金加速流入港股進行套利，如果現在開通「直通車」，必然加快港股泡沫化，令內地和香港股民成為接盤者，後果十分嚴重。因此，「直通車」放緩，不僅有利穩定香港金融市場，而且可保護兩地股民利益。
今年8月20日國家外匯管理局宣布「直通車」政策後，內地資金通過各種渠道源源不絕湧入香港，海外資金更大規模流入港股套利。自「直通車」政策宣布後，恆指由約20,000點，飆升至逾30,000點。恆指自1964年初有紀錄，到衝破10,000點，花了29年；再花了13年，才衝破20,000點。但現在由20,000點到衝破30,000點，只用了兩個多月。這種飆升速度，已進入狂熱和非理性狀態。如果現在開通「直通車」，大量內地股民會接獲利離場的國際投資者留下的火棒，本地也將有更多「小魚」進塘被大鱷伺機而噬。針對國際大鱷早已虎視眈眈，待「直通車」一來就趁機進一步推高港股，然後飽食遠颺，中央放緩「直通車」，是保護兩地股民利益的及時之舉。
「直通車」不宜急行，不僅有歷史教訓值得借鑒，而且有現實的QDII投資效果可資觀察。在歷史教訓方面，2001年B股市場對內地居民開放，但新增換匯資金延後方准進場，上證B股指數短期內大漲200％，之後迅速下跌近半，內地投資者損失慘重，國際資金則套利而去，導致B股市場長期低迷。目前港股的情勢，與當年B股的走勢相當類似。在目前基金QDII和銀行QDII方面，部分 QDII產品出師不利，產品跌破淨值，浮虧金額較大，投資前景難料。QDII尚且如此，目前開通「港股直通車」，顯然各方面條件和措施還不成熟。
港股屬於成熟市場，開放內地資金投資港股，本應使內地資金接受成熟市場「洗禮」，但卻使港股沾上了A股的炒作風氣。港股「A股化」，不僅侵蝕香港國際金融中心地位，而且蘊藏的風險越來越大。港股「A股化」，但又沒有Ａ股市場相對封閉所形成的保護機制，一旦泡沫破裂，殺傷力十分大。放緩「直通車」，有助防止港股「A股化」，穩定港股市場，鞏固香港國際金融中心地位。
本港銀行界認為，港股的市盈率已高於20倍，如果現時開通「直通車」，必將股市再推高，並不健康。銀行界亦不認為溫總的講話會壓倒股市，只是希望小投資者警惕風險。其實，港股飆升過速，即使出現調整亦屬合理，有利港股健康發展。當然，長遠來說，「港股直通車」既可為港股注入源源活水，又有助加快內地金融體制改革，是一個創造雙贏的政策，相信方向不會改變。
（文匯論壇） http://paper.wenweipo.com/2007/11/05/WW0711050001.htm
小感:
個人覺得, 「直通車」在旺市時只有錦上添花之舉, 人們會覺得理所當然而不加珍惜...
相反, 處於大熊市時, 「直通車」能予人一種"中央拯救香港"的感覺, 更會重視和給中央政府加分, 一如數年前香港於SARs後中央實施「自由行」一樣。
故此, 個人覺得這張含政治成份的經濟牌, 價值甚高, 只會於緊急關頭亮出...
2007年11月3日 星期六
沽出部份瑞房(272), 新華文軒(811)
於10月30日以10.8沽出部份瑞房(272), 及7.0沽出新華文軒股份(811)
該部份瑞房(272)於8月以7.2買入, 扣除交易費用2個半月回報50%
新華文軒(811)於5月以透過IPO(5.8)獲得, 扣除交易費用5個月回報17.24%
接近100美元的油價、美元或許不再減息等消息、股市過份地"暢旺"等因素...
令我感到調整即將來臨
增持現金, 等待入市良機~
該部份瑞房(272)於8月以7.2買入, 扣除交易費用2個半月回報50%
新華文軒(811)於5月以透過IPO(5.8)獲得, 扣除交易費用5個月回報17.24%
接近100美元的油價、美元或許不再減息等消息、股市過份地"暢旺"等因素...
令我感到調整即將來臨
增持現金, 等待入市良機~
2007年10月28日 星期日
沽出Soho中國(410)
10月26日以9.91沽出所有Soho中國(410)
賣出這股時, 心裡其實有些少猶疑...
因為現在地產股當旺, 賣了它無疑是放棄一次賺錢機會
不過想到以百倍p/e買入一隻新股, 自覺風險太高.
保守如我難以安心, 只好放棄...
手上雖然再無410股份, 但無損我對潘氏夫婦以及soho中國的評價
當股價變得較合理時, 一定會再次收歸旗下的
賣出這股時, 心裡其實有些少猶疑...
因為現在地產股當旺, 賣了它無疑是放棄一次賺錢機會
不過想到以百倍p/e買入一隻新股, 自覺風險太高.
保守如我難以安心, 只好放棄...
手上雖然再無410股份, 但無損我對潘氏夫婦以及soho中國的評價
當股價變得較合理時, 一定會再次收歸旗下的
2007年10月19日 星期五
沽出部份華能(902)
10月18日以10.7沽出部份華能(902)套現...
現價股息己少於3厘, 不合公用股原則...
當股價變得便宜時, 或會反手增持
06月6月持有至今, 連股息在內及扣除手續費, 回報共124%
現價股息己少於3厘, 不合公用股原則...
當股價變得便宜時, 或會反手增持
06月6月持有至今, 連股息在內及扣除手續費, 回報共124%
2007年10月11日 星期四
收歸SOHO中國(410)
新股抽不到, 唯有在市場吸納。
幸好上市升值不多
以9.72購入
老實說, 或許是市場給潘生跟張小姐太高評價, 致使SOHO上市估值有點過份, 但現市況下寧可與泡沬共浴...
為安全計, 罕有地定了止蝕。
幸好上市升值不多
以9.72購入
老實說, 或許是市場給潘生跟張小姐太高評價, 致使SOHO上市估值有點過份, 但現市況下寧可與泡沬共浴...
為安全計, 罕有地定了止蝕。
2007年10月4日 星期四
論工業股
最近大市回調... 但自己注意到的.. 卻是工業股頻頻作出回購...
德昌(179), 創科 (669) 甚至自己持有的精熙(2788) 都於近日股價"陰乾"時, 購回自家的股份以增加每股盈利 (或是托價??)..
當然, 現在工業股陰霾不散, 主要有以下因素:
1) 美元眨值
2) 原材料, 土地價, 工資等上漲
3) 廠與廠之間競爭加劇 (主要來自發展中國家 (如中國))
這些因素正正是造就中資股大升的原因...敝除這些外來因素, 中資公司的整體競爭力(如風險管理, 營運效率等)是否增強至取代世界級公司? 對不起.. 手上資料不足以告知...
然而, 我相信物極必反, 例如, 當原材料太貴, 中小型工廠因成本太高無法生存倒閉...產品方面, 成本上漲使百物沸騰, 普羅大眾漸漸難以負擔, 結果對產品(原材料)需求減少, 供方則因原材料市場有價, 只管不斷增產追求利潤...供求失衝下, 原材料價最終會重歸平靜, 工業亦終會有出頭天...
但現在中資股走勢是如此強勁, 短期內(3-6個月)應不會有大變化...眼見一隻隻工業股開始變得吸引, 卻只能"遠觀不能近看焉"... 委實無奈..
德昌(179), 創科 (669) 甚至自己持有的精熙(2788) 都於近日股價"陰乾"時, 購回自家的股份以增加每股盈利 (或是托價??)..
當然, 現在工業股陰霾不散, 主要有以下因素:
1) 美元眨值
2) 原材料, 土地價, 工資等上漲
3) 廠與廠之間競爭加劇 (主要來自發展中國家 (如中國))
這些因素正正是造就中資股大升的原因...敝除這些外來因素, 中資公司的整體競爭力(如風險管理, 營運效率等)是否增強至取代世界級公司? 對不起.. 手上資料不足以告知...
然而, 我相信物極必反, 例如, 當原材料太貴, 中小型工廠因成本太高無法生存倒閉...產品方面, 成本上漲使百物沸騰, 普羅大眾漸漸難以負擔, 結果對產品(原材料)需求減少, 供方則因原材料市場有價, 只管不斷增產追求利潤...供求失衝下, 原材料價最終會重歸平靜, 工業亦終會有出頭天...
但現在中資股走勢是如此強勁, 短期內(3-6個月)應不會有大變化...眼見一隻隻工業股開始變得吸引, 卻只能"遠觀不能近看焉"... 委實無奈..
2007年9月29日 星期六
投資組合小評 (29.9.07)
小評以組合中的比重順序排列~
匯控(0005) (40%): 不用多說, 繼續月供, 持有, 以股代息...
只因目標明確 --- 利用股息創造現金流, 用以退休
華能 (902) (17.5%): 股價近日揚眉吐氣, 希望繼續保持強勢...
股息率低於2%會考慮沽出部份
瑞房 (272) (15.5%): 日前考察上海新天地 / 翠湖天地, 感到
其房地產項目最能吸引最高消費的一群 (老外 / 當地高階白領)
潛力之優厚不用多說... 加上業績對辦...持有
渣打(2888) (13.7%): 保持耐性...業績會反映一切
中銀香港 (2388) (5.4%): 現金流創造之要員... 持有
其他 (7.9%): 有興趣低位增持交銀 (3328), 另遠洋地產(3377) / 新華文軒 (811) 有意短期沽出
有感現市況除匯控 (0005) 外, 根本再無好股可買... 唯有忍,忍,忍...
匯控(0005) (40%): 不用多說, 繼續月供, 持有, 以股代息...
只因目標明確 --- 利用股息創造現金流, 用以退休
華能 (902) (17.5%): 股價近日揚眉吐氣, 希望繼續保持強勢...
股息率低於2%會考慮沽出部份
瑞房 (272) (15.5%): 日前考察上海新天地 / 翠湖天地, 感到
其房地產項目最能吸引最高消費的一群 (老外 / 當地高階白領)
潛力之優厚不用多說... 加上業績對辦...持有
渣打(2888) (13.7%): 保持耐性...業績會反映一切
中銀香港 (2388) (5.4%): 現金流創造之要員... 持有
其他 (7.9%): 有興趣低位增持交銀 (3328), 另遠洋地產(3377) / 新華文軒 (811) 有意短期沽出
有感現市況除匯控 (0005) 外, 根本再無好股可買... 唯有忍,忍,忍...
2007年9月3日 星期一
2007年8月23日 星期四
月供股票
對一些儲蓄有限但又想投資的朋友, 月供股票一個不錯的選擇。
以下連結甚有參考價值
http://www8.discuss.com.hk/viewthread.php?tid=4527343&extra=page%3D1
以下連結甚有參考價值
http://www8.discuss.com.hk/viewthread.php?tid=4527343&extra=page%3D1
2007年8月18日 星期六
北 京 委 任 「 英 文 警 察 」 掃 走 爆 笑 繙 譯
2007.8.17 apple daily (節錄)
過 去 五 年 ， 旅 居 北 京 的 美 籍教授 杜 大 衞 （ David Tool ） 四 出 偵 查 ， 在 公 路 、 餐 廳 或 博 物 館 一 發 現 錯 誤 的 英 文 繙 譯 ， 即 通 知 有 關 方 面 改 正 。 現 在 ， 「 小 心 路 滑 」 不 再 是 "To take notice of safe: The slippery are very crafty" ， 而 是 "Slippery When Wet" 。 對 於 如 火 如 荼 的 菜 譜 英 譯 正 名 工 作 ， 獲 當 局 委 任 為 「 英 文 警 察 」 的 杜 大 衞 卻 認 為 ， Chicken without sexual life （ 中 菜 童 子 雞 誤 譯 ） 當 然 不 能 用 ， 但 麻 婆 豆 腐 大 可 叫 做 Ma-Po Tofu ， 「 像 Tiramisu （ 意 大 利 芝 士 蛋 糕 ） ， 也 不 需 要 英 譯 。 」
北 京 直 擊北 京 第 二 外 國 語 學 院 教授 杜 大 衞 獲 北 京 當 局 委 以 重 任 ， 事 緣 2001 年 一 次 看 京 劇 的 經 驗 。 他 記 得 ， 那 齣 京 劇 配 有 英 文 字 幕 ， 卻 把 "auspicious clouds" （ 祥 雲 ) ， 寫 成 "auspicious clods" （ 吉 祥 的 泥 塊 ） ， 觀 眾 席 上 的 外 國 人 即 時 爆 笑 。 事 後 ， 杜 大 衞 去 信 北 京 有 關 部 門 ， 提 出 免 費 為 他 們 改 正 文 化 設 施 如 博 物 館 的 錯 誤 繙 譯 。
美 國 教 授 義 務 改 正 譯 文
「這 牽 涉 文 化 的 問 題 。 我 希 望 外 國 人 認 識 中 國 文 化 時 ， 不 會 被 這 些 錯 誤 分 散 了 焦 點 ， 能 尊 重 地 看 待 中 國 傳 統 文 化 。 」 那 年 夏 天 ， 北 京 成 功 取 得 2008 年 奧 運 主 辦 權 ， 翌 年 初 杜 大 衞 接 到 當 局 回 信 ， 邀 請 他 檢 視 北 京 地 鐵 的 英 文 繙 譯 ， 幾 個 月 後 又 請 他 更 正 公 路 的 指 示 牌 ； 當 他 花 了 兩 個 月 完 成 這 項 任 務 後 ， 當 局 終 於 讓 他 為 故 宮 、 頤 和 園 等 過 百 個 博 物 館 和 文 化 景 點 ， 清 理 搞 笑 的 英 文 告 示 和 說 明 。
這 些 年 來 ， 他 審 核 過 的 繙 譯 數 以 千 項 計 ， 就 算 到 餐 館 吃 飯 ， 看 見 英 文 譯 名 出 錯 ， 他 都 會 告 訴 店 主 ： 「 這 是 錯 的 。 奧 運 快 來 了 ， 趕 快 把 它 改 過 來 吧 ！ 」 他 把 正 確 的 譯 名 透 過 電 郵 或 信 件 交 給 對 方 ， 大 部 份 人 都 樂 於 改 正 。 但 有 一 次 ， 中 央 電 視 台 發 現 一 家店 的 牌 子 寫 "face powder" ， 原 來 是 「 麵粉 」 ， 帶 杜 大 衞 去 看 。 他 告 訴 店 主 寫 錯 了 ， 對 方 卻 不 肯 改 。 原 來 店 主 見 電 視 台 來 採 訪 ， 認 為 可 收 宣 傳 之 效 ； 果 然 報 道 播 出 後 ， CNN 和 北 京 電 視 台 都 先 後 跟 進 ， 「 那 個 店 主 其 實 很 聰 明 。 」
杜 大 衞 說 ， 去 年 底 當 局 曾 邀 請 香 港 和 新 加 坡 有 關 部 門 交 流 路 牌 的 英 文 繙 譯 問 題 ， 「 但 香 港 採 用 的 是 英 式 英 語 ， 北 京 早 就 決 定 採 用 美 式 英 語 ， 所 以 不 能 照 搬 過 來 。 」
向 專 家 徵 英 譯 菜 單 意 見
近 日 ， 北 京 當 局 向 專 家 們 發 出 《 北 京 市 飯 店 業 菜 單 英 文 譯 法 》 討 論 稿 ， 近 百 頁 文 件 詳 列 由菜 到 甜 品 等 各 種 菜 式 的 譯 名 ， 常 被 誤 譯 為 Government abuse chicken （ 政 府 虐 待 雞 ） 的 宮 保 雞 丁 ， 建 議 譯 作 Sauteed chicken with nuts and chilli 。
雖 然 北 京 正 努 力 改 正 中 式 英 文 ， 但 杜 大 衞 認 為 ， 明 年 奧 運 期 間 難 保 不 會 出 現 將 crab （ 螃 蟹 ） 寫 成 crap （ 垃 圾 ） 的 情 況 ， 因 為 內 地 的 英 文 繙 譯 出 錯 ， 除 了 是 直 譯 中 文 的 問 題 外 ， 有 時 打 錯 字 又 沒 有 認 真 核 對 ， 也 可 以 鬧 出 笑 話 。
2007年8月17日 星期五
過山車般的恆指
今天大市猶如過山車...下午一度跌超過1200點後只消一小時便收復1000點的失地, 真是奇景....
這一天對我來說百感交集, 大有"苦盡甘來"的味道, 恐怕久久不能忘記
摘自明報
港股跌285點上落千三點 (16:16)
2007年8月17日
港股一度跌超過千二點，收市恆指報20387.13，跌285.26，成交1158億元。
廣 告
美股回穩，港股高開數十點後迅即回落，中午收市已跌六百多點，下午跌勢加劇，最多曾跌超過1200點，但下午三時起開始喘定，指數不斷回升，全日跌1.38%，指數二萬點失而復得，全日指數波幅超過1300點。
喜出望外的是, 瑞房(272)成今天的奇葩... 倒升4%
下午跌幅擴大時, 6.6的華能(902), 6.7的瑞房(272), 以及一眾優質中資金融股都令我心動 ,
但恐懼還是戰勝當時的我~
我仍深信..目下市況, 就像黎明前的黑暗...
這一天對我來說百感交集, 大有"苦盡甘來"的味道, 恐怕久久不能忘記
摘自明報
港股跌285點上落千三點 (16:16)
2007年8月17日
港股一度跌超過千二點，收市恆指報20387.13，跌285.26，成交1158億元。
廣 告
美股回穩，港股高開數十點後迅即回落，中午收市已跌六百多點，下午跌勢加劇，最多曾跌超過1200點，但下午三時起開始喘定，指數不斷回升，全日跌1.38%，指數二萬點失而復得，全日指數波幅超過1300點。
喜出望外的是, 瑞房(272)成今天的奇葩... 倒升4%
下午跌幅擴大時, 6.6的華能(902), 6.7的瑞房(272), 以及一眾優質中資金融股都令我心動 ,
但恐懼還是戰勝當時的我~
我仍深信..目下市況, 就像黎明前的黑暗...
2007年8月16日 星期四
2007年8月15日 星期三
替家人管理財富(4)
今天回家, 母親大人剛看財經新聞, 憂心忡忡說恆指又大跌....
家人: " 大市又跌了... 我隻煤氣唔知點呢?"
我: "你o個隻跌少少...放心冇問題..."
家人: "咁你o個o的呢..."
我: "okay啦.. 我大部份股票都係公務員股黎嘛"
家人: "玩股票始終係睹博... 呢o的野本來就唔係我地o的小市民玩"
我: "都話o左我入的大部份係公務員股...好穩陣.. 我注重股息嘛, 呢o的野都係"梗"o左"
家人: "唔係喎... 股價升放o左佢咪有錢..."
我 : "股價升只係賬面好睇o的. 你知幾時應該賣嗎? 隻股票話唔定會倒跌.. 咁點算?"
家人: (無語)
我: "出黎做過幾年野的人都知, 世上週圍都係騙子同吹水佬.... 一間公司的前景可以比人"吹"出黎, 盈利可以人為咁"造"出黎, 一夜之間可以唔見晒...股價又會比人舞高弄低...但股息係真金白錢落你袋..."
我 (續) : "股息的確定性(certainty)高, 你會知道幾時有幾錢入袋... 股息越高, 又能持續增長, 咁就越有數得計... 比人既信心都大o的啦"
我 (續): " 依家個市我o的股由得佢, 跌多少少會再買多o的... 反正大部份股票的股息都高過定期... 有乜好驚?"
家人: "你都係小心o的好..."
家人: " 大市又跌了... 我隻煤氣唔知點呢?"
我: "你o個隻跌少少...放心冇問題..."
家人: "咁你o個o的呢..."
我: "okay啦.. 我大部份股票都係公務員股黎嘛"
家人: "玩股票始終係睹博... 呢o的野本來就唔係我地o的小市民玩"
我: "都話o左我入的大部份係公務員股...好穩陣.. 我注重股息嘛, 呢o的野都係"梗"o左"
家人: "唔係喎... 股價升放o左佢咪有錢..."
我 : "股價升只係賬面好睇o的. 你知幾時應該賣嗎? 隻股票話唔定會倒跌.. 咁點算?"
家人: (無語)
我: "出黎做過幾年野的人都知, 世上週圍都係騙子同吹水佬.... 一間公司的前景可以比人"吹"出黎, 盈利可以人為咁"造"出黎, 一夜之間可以唔見晒...股價又會比人舞高弄低...但股息係真金白錢落你袋..."
我 (續) : "股息的確定性(certainty)高, 你會知道幾時有幾錢入袋... 股息越高, 又能持續增長, 咁就越有數得計... 比人既信心都大o的啦"
我 (續): " 依家個市我o的股由得佢, 跌多少少會再買多o的... 反正大部份股票的股息都高過定期... 有乜好驚?"
家人: "你都係小心o的好..."
2007年8月13日 星期一
2007年8月12日 星期日
與渣打經理一席話後之小感
話說離開渣打後, 對渣打有一番感想
1. 櫃台職員積極把客戶轉介給理財顧問
2. 理財經理態度專業 + 推銷產品態度積極
3. 以籃綠為主調的佈置舒適
4. 渣打人流較少, 但斯文人較多 (即收入較高的一群...可能是因為開戶門檻較高的關係過濾了收入較低的一群)
渣打有不錯的服務, 加上有不錯的業績
應該能為股東帶來不錯的股價 + 股息吧...
1. 櫃台職員積極把客戶轉介給理財顧問
2. 理財經理態度專業 + 推銷產品態度積極
3. 以籃綠為主調的佈置舒適
4. 渣打人流較少, 但斯文人較多 (即收入較高的一群...可能是因為開戶門檻較高的關係過濾了收入較低的一群)
渣打有不錯的服務, 加上有不錯的業績
應該能為股東帶來不錯的股價 + 股息吧...
與渣打經理一席話
星期六到渣打銀辦些銀行事, 事後櫃台職員問我有沒有理財需要,
說可以把我轉介到理財經理替我做理財分析。心想自己有空, 作為渣打的小股東,
何不順道體驗一下該銀行的理財股務... 便向櫃台職員說想拿些資料看看。
很快銀行職員安排我到一間以籃綠色為主調的開放式間隔, 感覺舒服。不久一位男
經理過來, 寒喧一番後, 進入推銷時間...
....
經理: "剛才聽完阿Sam你的描述, 知道你將大部份資產都放係股票度, 覺得你的投資取向幾進取..."
我: "哦.... 係啊..." (我的組合內大多是籃籌, 股息率比做定期還要高, 有幾進取?)
經理: "阿Sam你有冇諗過加些具穩定回報的投資工具... 好似我地公司同保誠推出一隻月供人壽保險基金, 月供一千, 供5年, 總金額不過係1手匯控多少少, 之後每年便可穩袋5厘息同保障家人..."
經理: "我地見到你的資產分佈咁進取, 擔心萬一個市唔好, 你的生活同人生計劃會出現問題... "
我: "其實我頭有一些匯控(0005)股票,黎緊07年的股息已經同隻基金一樣做緊5厘, 基金股息不變
猶如債券, 但匯控的股息年年增加10%, 唔理股價點郁, 十年八年後我都可以穩袋十幾厘息。
點解仲以買定息基金? 況且買匯控仲穩陣過買基金, 至少股票係我手, 我鐘意幾時套現都冇問題, "
我: "至於人壽, 我真係有事既話我名下股票會一併轉到家人那邊, 他們亦可以繼續得到保障"
我: "其實阿 jack (經理英文名)有冇諗住向銀行借錢買匯控, 你係銀行職員, 利率實可以做低o的, 匯控股息應該可以cover利息支出, 有數圍o架..."
經理 (尷尬地) : "或者咁啦阿Sam, 份單張你先拎返去研究下, 過幾日我再比電話你, 好嗎? "
我: "好... " (心想: 打比我都冇用...)
說可以把我轉介到理財經理替我做理財分析。心想自己有空, 作為渣打的小股東,
何不順道體驗一下該銀行的理財股務... 便向櫃台職員說想拿些資料看看。
很快銀行職員安排我到一間以籃綠色為主調的開放式間隔, 感覺舒服。不久一位男
經理過來, 寒喧一番後, 進入推銷時間...
....
經理: "剛才聽完阿Sam你的描述, 知道你將大部份資產都放係股票度, 覺得你的投資取向幾進取..."
我: "哦.... 係啊..." (我的組合內大多是籃籌, 股息率比做定期還要高, 有幾進取?)
經理: "阿Sam你有冇諗過加些具穩定回報的投資工具... 好似我地公司同保誠推出一隻月供人壽保險基金, 月供一千, 供5年, 總金額不過係1手匯控多少少, 之後每年便可穩袋5厘息同保障家人..."
經理: "我地見到你的資產分佈咁進取, 擔心萬一個市唔好, 你的生活同人生計劃會出現問題... "
我: "其實我頭有一些匯控(0005)股票,黎緊07年的股息已經同隻基金一樣做緊5厘, 基金股息不變
猶如債券, 但匯控的股息年年增加10%, 唔理股價點郁, 十年八年後我都可以穩袋十幾厘息。
點解仲以買定息基金? 況且買匯控仲穩陣過買基金, 至少股票係我手, 我鐘意幾時套現都冇問題, "
我: "至於人壽, 我真係有事既話我名下股票會一併轉到家人那邊, 他們亦可以繼續得到保障"
我: "其實阿 jack (經理英文名)有冇諗住向銀行借錢買匯控, 你係銀行職員, 利率實可以做低o的, 匯控股息應該可以cover利息支出, 有數圍o架..."
經理 (尷尬地) : "或者咁啦阿Sam, 份單張你先拎返去研究下, 過幾日我再比電話你, 好嗎? "
我: "好... " (心想: 打比我都冇用...)
2007年8月4日 星期六
百佳易賞錢背後的思維
B20 蘋果日報 尹思哲 2007-03-08 案內人隨筆：
百佳吸血新招 在網絡世界，Google利用搜尋引擎的紀錄，不費吹灰之力便得到億計網民的上網習慣資料，再結合Targeted marketing，結果每年賺成百億。彌足珍貴的消費者行為數據（Consumer behaviour data），造就Google一夜間打破了傳統廣告的收費法則，同樣亦能為其他範疇的市場帶來衝擊，因此近年陸續為傳統商界所重視。
百佳超市最近推廣的「易賞錢」卡，顧客憑卡購物，可以自動儲分，積分除可換領現金券或禮品外，部份貨品更會為消費者提供折扣「會員價」。本來，這些優惠伎倆並非甚麼新鮮事，但其中一項「首創」的會員個人購物清單，倒引起思哲興趣。
據講，顧客每次幫襯百佳前，可先到門口的優惠機器，憑卡列印一張為會員度身訂做的「個人優惠清單」。表面看來，百佳今次變相的 Targeted marketing 方法，的確可以憑顧客的消費習慣，提供更貼身優惠，但背後動機果真如此簡單嗎？
早前《洛杉磯時報》便有一篇題為《Amazon mystery: pricing of books》的文章，作者David Streitfeld有次興起登入Amazon網站，訂購一本烹飪書籍，可惜其間未有即時結賬便登出，書本暫存「Shopping cart」中。
Streitfeld翌日再次登入Amazon，豈料網站卻通知他書價已由原先的11.02美元，加價至11.53美元，增幅4.6%。
測試美英Amazon網站
Streitfeld起初懷疑Amazon見書好賣便坐地起價，但一查之下，才發現該烹飪書在暢銷榜中，只排名18000位，根本就不是甚麼暢銷書。既非暢銷書？ Amazon又何以加價？Streitfeld心生不忿，決定來個實驗，分別透過Amazon的美國及英國網站，訂購一系列剛出版的非主流書籍，但同樣未有即時付款，將書本暫存「Shopping cart」中。結果，Streitfeld在美國網站訂的十二本書當中，九本加價三本減價；在英國網站訂的九本書則全部加價。
Streitfeld事後就「海鮮價」問題向Amazon查詢，但對方拒絕回應。事實上，Amazon書籍的「海鮮價」現象，根本就是「動態定價」（Dynamic pricing）的好例子。
在網上世界的電子商貿，Amazon跟Google一樣，能夠沿循用家過去的行為習慣和消費紀錄，得悉他們經常搜尋的用字、有興趣的東西、買過的物品、價格多少以及地址等等，換句話說，客戶的口味喜惡和購買力強弱，網站早已掌握得一清二楚，推行「度身訂做」的動態定價更是順理成章。
為消費者「度身訂做」的動態定價，「能者多付」，根本就是商人提高邊際利潤的夢寐以求手法。就以Amazon為例，網站只要憑每位客戶過去的購買紀錄，便能「度身訂做」地定起價來：相同一本烹飪書，甲有能力多付（或向來是烹飪書的常客），網站根本就無誘因去提供折扣、或者可以索性加價；乙興趣不大，網站就不妨減價去吸引他、或者以買X送X的方法去推廣。
動態定價的好處，就是憑賺取不同消費者一元幾角的差額，集腋成裘賺取大錢，手法跟經濟學上的「價格歧視」（Price discrimination）同出一轍：例如你今晚決定要買一張程赴大阪的機票，肯定較數星期後出發的貴得多；學生或長者搭地鐵、睇電影、參觀海洋公園有優惠，偏偏成年人卻沒有……凡此種種，動態定價只要運用恰當，不但可令消費者「能者多付」，同時對提升邊際利潤和控制存貨方面亦有幫助，但若從顧客的角度去想，就肯定會覺得不公平。
早在2000年，便有消費者踢爆Amazon在出售同一款DVD機時，向不同顧客收取不同費用，結果Amazon被迫道歉。話說回頭，百佳今次推出「易賞錢」卡，背後動機為何？大家或許已心中有數。 案內人隨筆網誌：http://wanszezit.wordpress.com
小感:
"易賞錢"這東西, 其實我一開始便滿腹疑問 (事後諸葛!?)
作為商家, 尤其是李氏旗下公司, 明知推出"易賞錢" 所費不菲, 為何仍要堅持?(俗語云"世上邊有咁大隻xx隨街跳")
用腦一諗... 其實講到底, 為錢罷了... 尹兄把他們的技倆 "踢爆", 實在叫人拍掌。
百佳吸血新招 在網絡世界，Google利用搜尋引擎的紀錄，不費吹灰之力便得到億計網民的上網習慣資料，再結合Targeted marketing，結果每年賺成百億。彌足珍貴的消費者行為數據（Consumer behaviour data），造就Google一夜間打破了傳統廣告的收費法則，同樣亦能為其他範疇的市場帶來衝擊，因此近年陸續為傳統商界所重視。
百佳超市最近推廣的「易賞錢」卡，顧客憑卡購物，可以自動儲分，積分除可換領現金券或禮品外，部份貨品更會為消費者提供折扣「會員價」。本來，這些優惠伎倆並非甚麼新鮮事，但其中一項「首創」的會員個人購物清單，倒引起思哲興趣。
據講，顧客每次幫襯百佳前，可先到門口的優惠機器，憑卡列印一張為會員度身訂做的「個人優惠清單」。表面看來，百佳今次變相的 Targeted marketing 方法，的確可以憑顧客的消費習慣，提供更貼身優惠，但背後動機果真如此簡單嗎？
早前《洛杉磯時報》便有一篇題為《Amazon mystery: pricing of books》的文章，作者David Streitfeld有次興起登入Amazon網站，訂購一本烹飪書籍，可惜其間未有即時結賬便登出，書本暫存「Shopping cart」中。
Streitfeld翌日再次登入Amazon，豈料網站卻通知他書價已由原先的11.02美元，加價至11.53美元，增幅4.6%。
測試美英Amazon網站
Streitfeld起初懷疑Amazon見書好賣便坐地起價，但一查之下，才發現該烹飪書在暢銷榜中，只排名18000位，根本就不是甚麼暢銷書。既非暢銷書？ Amazon又何以加價？Streitfeld心生不忿，決定來個實驗，分別透過Amazon的美國及英國網站，訂購一系列剛出版的非主流書籍，但同樣未有即時付款，將書本暫存「Shopping cart」中。結果，Streitfeld在美國網站訂的十二本書當中，九本加價三本減價；在英國網站訂的九本書則全部加價。
Streitfeld事後就「海鮮價」問題向Amazon查詢，但對方拒絕回應。事實上，Amazon書籍的「海鮮價」現象，根本就是「動態定價」（Dynamic pricing）的好例子。
在網上世界的電子商貿，Amazon跟Google一樣，能夠沿循用家過去的行為習慣和消費紀錄，得悉他們經常搜尋的用字、有興趣的東西、買過的物品、價格多少以及地址等等，換句話說，客戶的口味喜惡和購買力強弱，網站早已掌握得一清二楚，推行「度身訂做」的動態定價更是順理成章。
為消費者「度身訂做」的動態定價，「能者多付」，根本就是商人提高邊際利潤的夢寐以求手法。就以Amazon為例，網站只要憑每位客戶過去的購買紀錄，便能「度身訂做」地定起價來：相同一本烹飪書，甲有能力多付（或向來是烹飪書的常客），網站根本就無誘因去提供折扣、或者可以索性加價；乙興趣不大，網站就不妨減價去吸引他、或者以買X送X的方法去推廣。
動態定價的好處，就是憑賺取不同消費者一元幾角的差額，集腋成裘賺取大錢，手法跟經濟學上的「價格歧視」（Price discrimination）同出一轍：例如你今晚決定要買一張程赴大阪的機票，肯定較數星期後出發的貴得多；學生或長者搭地鐵、睇電影、參觀海洋公園有優惠，偏偏成年人卻沒有……凡此種種，動態定價只要運用恰當，不但可令消費者「能者多付」，同時對提升邊際利潤和控制存貨方面亦有幫助，但若從顧客的角度去想，就肯定會覺得不公平。
早在2000年，便有消費者踢爆Amazon在出售同一款DVD機時，向不同顧客收取不同費用，結果Amazon被迫道歉。話說回頭，百佳今次推出「易賞錢」卡，背後動機為何？大家或許已心中有數。 案內人隨筆網誌：http://wanszezit.wordpress.com
小感:
"易賞錢"這東西, 其實我一開始便滿腹疑問 (事後諸葛!?)
作為商家, 尤其是李氏旗下公司, 明知推出"易賞錢" 所費不菲, 為何仍要堅持?(俗語云"世上邊有咁大隻xx隨街跳")
用腦一諗... 其實講到底, 為錢罷了... 尹兄把他們的技倆 "踢爆", 實在叫人拍掌。
2007年8月2日 星期四
2007年8月1日 星期三
投資組合 (31/7 updated)
這次以比重來代替實際金額, 給自己多點私隱~
回報方面, 因為匯控佔組合比重最高, 近日大笨象又與升勢無緣...
另一方面, 瑞房(0272)升幅不錯
渣打(2888) 股價則要學MPF廣告 "慢慢慢... 上升"
Suspension of uptick rule?
最近在網絡中見到Uptick Rule(提高報價規則) 這個名詞, 頗覺有趣, 記在心裏, 閒時搜遊網頁, 近來得知港交所或會在第四季取消Uptick Rule, 在目下市況, 等於叫大戶大手沽空... 這對08年港股或會造成深遠影響...
以下一些資料以供參考
(1)股票賣空交易的限制
12/18/2006 08:06am
作者﹕Darren Chu Education Manager/Market Analyst
Source: https://www.chineseworldnet.com/scripts/na/stock/editorial/guruview.asp?ni=370
在許多情況下，能夠進行賣空交易是非常理想的，因為股票價格不僅會上升，同時也會下跌。想象一下，如果無論股價如何變化你均可投資獲利，這將增加多少投資機會啊。近年來，隨著投資者的知識日益豐富，賣空交易也越來越流行。長期以來，賣空交易早已成為機構投資者和交易商們的核心投資策略，他們在傳統上比個人投資者更容易進行賣空交易。較高的保証金要求、提高報價規則（uptick rule）以及借貸成本的存在，使投資者想從高賣低買中獲利並不容易。
通過傳統方式賣空北美股票的障礙之一是高額的保証金存款要求。一些經紀商（特別是提供全面服務的機構）所要求的保証金存款為賣空倉位市值的130-150%。精選的折扣經紀商可能對在多倫多股票交易所上市的股票（股價在5加元以上）僅要求30%的保証金存款，這些股票已經批准可以減少保証金。對多倫多股票交易所內股價為3-5加元的股票進行賣空交易，最低保証金要求將為50%，而那些低於3加元的股票一般不具備進行保証金交易的資格。在日間交易中賣空美國股票通常要求最低30%的保証金，而若持有空頭倉位超過一天保証金比例將提升至50%.
行業監管者提出的另一限制措施為提高報價規則。那些在紐約股票交易所上市的公司股票僅能以高於先前交易價的價格進行賣空。而在那斯達克和櫃臺交易市場上，唯有出價高於先前的出價，賣空交易單才能夠執行。多倫多股票交易所和多倫多創交所的賣空交易可以最近的交易價執行，但不能低於這一價格。
借貸成本是賣空交易中最不易理解的一個阻礙。在股票可以賣空之前，經紀商必須能夠出借其擁有的股票証書（stock certificate ）。基於股票証書的供需情況，其借貸成本也將發生變化。一般而言，若經紀商通過賣空交易所獲得的利息超過為借入証書而支付的利息，他們將允許進行賣空交易。當借入成本高於所獲利息時，經紀商可能會將其中的差額損失轉稼給賣空者，或者根本就不允許進行賣空交易。進行股票賣空交易尤為令人沮喪的是“賣空擠壓”（short squeezes ）風險的存在。當市場對股票証書的需求突然間遠遠超過供給時，投資者將被迫（受到那些最初向他們借出股票証書的經紀商要求）結清賣空部位。
近年來，因為交易活躍的投資者們積極尋找在上述賣空交易中能夠繞開管制的方法，一種被稱為差價合約 (CFD)的新型投資工具開始越來越受到歡迎。差價合約是一些在價格和流動性方面密切反映基本交易產品的櫃臺交易衍生工具。由於差價合約的交易在交易所以外進行，其交易者得以繞開監管限制進行賣空交易。例如，一份針對Nortel股票的價差合約無論該股股價漲跌均可進行賣空。象CMC Markets 這樣的差價合約交易服務商允許投資者以低至5%的保証金比例進行賣空交易，且無需支付任何借貸成本。無論能否借入足夠的股票証書，CMC Markets列出的任何一種差價合約均可進行賣空交易。
(2) 來自inv168 insider 的文章
文章主題: insider塞錢入你袋篇 之 沒有uptick rule的日子
表於: 星期三 八月 01, 2007 1:45 am
Source: http://www.inv168.com/phpBB2/viewtopic.php?t=39966
首先，我地入市目的不外為錢！買貨而能賺到錢，乃是股價能夠上漲。
係人都知，股價升降，取決于股票之供求，而股票之供求背後包括甚多因素，諸如公司業績、經濟、政治、資金流向等等，不贅； 但歸根究底，最終的就是買賣力量的角力！
1. 分析uptick rule之下的買賣力量：
假設市場中，number of shares=M
市場中有60%人看好，吸盡了貨後持股不放，市場上理論上是沒有股票可以沽的，即是可用來質低市價的M=0，就算其餘的40%人想空貨，由于沒有現貨在手，只能眼睜睜看著股價牛皮或上升了；
上述例子清楚解釋了貨源，在股市中的重要性。
2. 分析沒有uptick rule之下的買賣力量：
假設市場中，number of shares=M
市場中有60%人看好，吸了貨後持股不放，但市場上理論上每秒中仍是有M amount的股票可以任人沽的，咁唔洗我多講，任你幾財雄勢大，市場上股票的供應數目，是M+M-S(where S=已short sell了的總數量)
沽空飽和點要在S=M！即原來M的數量，一下子變為2M了！！
在此制度之下，長遠而言，股票價值一定是反映所值，換句話，係冇L得炒！！因為就算有心人想炒，亦心裡有數，用了10億推上一隻市值9億嘅股，個股價係好可能唔郁、甚至下跌！
原因，每秒鐘都有ready-seller同你鬥頂！！
如今擺明就算100日內股市風調雨順，但只要某一日有震撼性壞消息入市，seller是可從四面八方蜂擁而出，隊L瓜你！你有幾L多錢先？？？
我嘅投資座右銘是『因勢利導』，既然遊戲規則已徹底改變了，趁高骨水走人，持盈保泰吧！！『高處未算高』，此調不復彈矣。
(3) News from HKEx
Source: http://www.hkex.com.hk/news/hkexnews/070730news.htm
HKEx is working closely with the SFC to finalise a proposal on the suspension of the tick rule for short selling in normal business situations; the proposal is targeted to be implemented in the fourth quarter of this year. It is expected that the proposed suspension of the tick rule, when implemented, would further enhance the efficiency of the price discovery process on the Stock Exchange.
(4) 公眾投資168綜合論壇 - 股壇高手集中地
http://www.inv168.com
以下一些資料以供參考
(1)股票賣空交易的限制
12/18/2006 08:06am
作者﹕Darren Chu Education Manager/Market Analyst
Source: https://www.chineseworldnet.com/scripts/na/stock/editorial/guruview.asp?ni=370
在許多情況下，能夠進行賣空交易是非常理想的，因為股票價格不僅會上升，同時也會下跌。想象一下，如果無論股價如何變化你均可投資獲利，這將增加多少投資機會啊。近年來，隨著投資者的知識日益豐富，賣空交易也越來越流行。長期以來，賣空交易早已成為機構投資者和交易商們的核心投資策略，他們在傳統上比個人投資者更容易進行賣空交易。較高的保証金要求、提高報價規則（uptick rule）以及借貸成本的存在，使投資者想從高賣低買中獲利並不容易。
通過傳統方式賣空北美股票的障礙之一是高額的保証金存款要求。一些經紀商（特別是提供全面服務的機構）所要求的保証金存款為賣空倉位市值的130-150%。精選的折扣經紀商可能對在多倫多股票交易所上市的股票（股價在5加元以上）僅要求30%的保証金存款，這些股票已經批准可以減少保証金。對多倫多股票交易所內股價為3-5加元的股票進行賣空交易，最低保証金要求將為50%，而那些低於3加元的股票一般不具備進行保証金交易的資格。在日間交易中賣空美國股票通常要求最低30%的保証金，而若持有空頭倉位超過一天保証金比例將提升至50%.
行業監管者提出的另一限制措施為提高報價規則。那些在紐約股票交易所上市的公司股票僅能以高於先前交易價的價格進行賣空。而在那斯達克和櫃臺交易市場上，唯有出價高於先前的出價，賣空交易單才能夠執行。多倫多股票交易所和多倫多創交所的賣空交易可以最近的交易價執行，但不能低於這一價格。
借貸成本是賣空交易中最不易理解的一個阻礙。在股票可以賣空之前，經紀商必須能夠出借其擁有的股票証書（stock certificate ）。基於股票証書的供需情況，其借貸成本也將發生變化。一般而言，若經紀商通過賣空交易所獲得的利息超過為借入証書而支付的利息，他們將允許進行賣空交易。當借入成本高於所獲利息時，經紀商可能會將其中的差額損失轉稼給賣空者，或者根本就不允許進行賣空交易。進行股票賣空交易尤為令人沮喪的是“賣空擠壓”（short squeezes ）風險的存在。當市場對股票証書的需求突然間遠遠超過供給時，投資者將被迫（受到那些最初向他們借出股票証書的經紀商要求）結清賣空部位。
近年來，因為交易活躍的投資者們積極尋找在上述賣空交易中能夠繞開管制的方法，一種被稱為差價合約 (CFD)的新型投資工具開始越來越受到歡迎。差價合約是一些在價格和流動性方面密切反映基本交易產品的櫃臺交易衍生工具。由於差價合約的交易在交易所以外進行，其交易者得以繞開監管限制進行賣空交易。例如，一份針對Nortel股票的價差合約無論該股股價漲跌均可進行賣空。象CMC Markets 這樣的差價合約交易服務商允許投資者以低至5%的保証金比例進行賣空交易，且無需支付任何借貸成本。無論能否借入足夠的股票証書，CMC Markets列出的任何一種差價合約均可進行賣空交易。
(2) 來自inv168 insider 的文章
文章主題: insider塞錢入你袋篇 之 沒有uptick rule的日子
表於: 星期三 八月 01, 2007 1:45 am
Source: http://www.inv168.com/phpBB2/viewtopic.php?t=39966
首先，我地入市目的不外為錢！買貨而能賺到錢，乃是股價能夠上漲。
係人都知，股價升降，取決于股票之供求，而股票之供求背後包括甚多因素，諸如公司業績、經濟、政治、資金流向等等，不贅； 但歸根究底，最終的就是買賣力量的角力！
1. 分析uptick rule之下的買賣力量：
假設市場中，number of shares=M
市場中有60%人看好，吸盡了貨後持股不放，市場上理論上是沒有股票可以沽的，即是可用來質低市價的M=0，就算其餘的40%人想空貨，由于沒有現貨在手，只能眼睜睜看著股價牛皮或上升了；
上述例子清楚解釋了貨源，在股市中的重要性。
2. 分析沒有uptick rule之下的買賣力量：
假設市場中，number of shares=M
市場中有60%人看好，吸了貨後持股不放，但市場上理論上每秒中仍是有M amount的股票可以任人沽的，咁唔洗我多講，任你幾財雄勢大，市場上股票的供應數目，是M+M-S(where S=已short sell了的總數量)
沽空飽和點要在S=M！即原來M的數量，一下子變為2M了！！
在此制度之下，長遠而言，股票價值一定是反映所值，換句話，係冇L得炒！！因為就算有心人想炒，亦心裡有數，用了10億推上一隻市值9億嘅股，個股價係好可能唔郁、甚至下跌！
原因，每秒鐘都有ready-seller同你鬥頂！！
如今擺明就算100日內股市風調雨順，但只要某一日有震撼性壞消息入市，seller是可從四面八方蜂擁而出，隊L瓜你！你有幾L多錢先？？？
我嘅投資座右銘是『因勢利導』，既然遊戲規則已徹底改變了，趁高骨水走人，持盈保泰吧！！『高處未算高』，此調不復彈矣。
(3) News from HKEx
Source: http://www.hkex.com.hk/news/hkexnews/070730news.htm
HKEx is working closely with the SFC to finalise a proposal on the suspension of the tick rule for short selling in normal business situations; the proposal is targeted to be implemented in the fourth quarter of this year. It is expected that the proposed suspension of the tick rule, when implemented, would further enhance the efficiency of the price discovery process on the Stock Exchange.
(4) 公眾投資168綜合論壇 - 股壇高手集中地
http://www.inv168.com
2007年7月31日 星期二
替家人管理財富(3) - 一個股票的比喻
今天和家人吃飯, 談到月前買入的煤氣(0003), 母親頗有感觸。
母親 : (小許晦氣) 之前聽你講買了煤氣, 但我身邊買了中交建(1800)的朋友都賺了很多錢,
我隻煤氣都唔知幾時先可以賺咁多。
我 : 都唔係丫, 都叫做有升吖(實際回報: 2個月升11%), 如果你有錢仲可以買匯豐。
母親 : 嘩 !匯豐咁貴點買啊 ...人地買o個o的細價股, 個價幾亳子, 可以買幾萬股噃, 一升可以賺好多...
我 : 細價股真係唔好諗, 賺得多時蝕得亦多。其實買股票好似一個女仔揀老公一樣, 比著你你會揀做個Sales 定係公務員做老公?
母親 : 梗係揀公務員o個個...
我 : 點解?
母親: 因為比較穩定o羅...
我 : 其實揀股就好似揀老公, 一些股票就像Sales (如地產, 股票等), 他們衣著光鮮, 生活多姿多彩, 行業好時人工連年增加, 但經濟逆轉時, 他們面對的多是人工減半, 甚至失業... 生活大起大落。與他一起未亳無安全感, 結果多數人分手收場..
我 (續) : 雖然跟公務員老公生活會較悶及乏味, 好景時人工加幅也不及Sales多, 但他們的人工會按年增加, 就算將來面對經濟低潮也不會失去工作, 頂多是扣少許人工... 日子久了, 他的收入會變得可觀, 能支持安穩的生活, 自然能夠與他長伴一生...
我 (續) : 所以母親大人想揀那一類型的股票呢?
母親無語
母親 : (小許晦氣) 之前聽你講買了煤氣, 但我身邊買了中交建(1800)的朋友都賺了很多錢,
我隻煤氣都唔知幾時先可以賺咁多。
我 : 都唔係丫, 都叫做有升吖(實際回報: 2個月升11%), 如果你有錢仲可以買匯豐。
母親 : 嘩 !匯豐咁貴點買啊 ...人地買o個o的細價股, 個價幾亳子, 可以買幾萬股噃, 一升可以賺好多...
我 : 細價股真係唔好諗, 賺得多時蝕得亦多。其實買股票好似一個女仔揀老公一樣, 比著你你會揀做個Sales 定係公務員做老公?
母親 : 梗係揀公務員o個個...
我 : 點解?
母親: 因為比較穩定o羅...
我 : 其實揀股就好似揀老公, 一些股票就像Sales (如地產, 股票等), 他們衣著光鮮, 生活多姿多彩, 行業好時人工連年增加, 但經濟逆轉時, 他們面對的多是人工減半, 甚至失業... 生活大起大落。與他一起未亳無安全感, 結果多數人分手收場..
我 (續) : 雖然跟公務員老公生活會較悶及乏味, 好景時人工加幅也不及Sales多, 但他們的人工會按年增加, 就算將來面對經濟低潮也不會失去工作, 頂多是扣少許人工... 日子久了, 他的收入會變得可觀, 能支持安穩的生活, 自然能夠與他長伴一生...
我 (續) : 所以母親大人想揀那一類型的股票呢?
母親無語
2007年7月29日 星期日
期待... 等待...
核心股之一渣打(2888), 跌穿買入價, 坐艇中, 等待...
匯控(0005)30日發放半年業績, 期待...
市場氣氛轉差, 斷估8月份都難有好日子過, 入貨? 要等待...
恆指出現調整, 有機會以低價吸納心儀股, 期待...
又是等待, 又是期待...
匯控(0005)30日發放半年業績, 期待...
市場氣氛轉差, 斷估8月份都難有好日子過, 入貨? 要等待...
恆指出現調整, 有機會以低價吸納心儀股, 期待...
又是等待, 又是期待...
2007年7月23日 星期一
談利記(637), 再談鋼鐵行業
日前利記(637) 發出盈利警告, 大意說公司正面對本地跟內地同行的競爭, 以及存貨的價值下跌,
故盈利或會出現倒退。
盈警發出後首個交易日, 股價大跌18.6%
小感: 今天的利記, 是否對其他港資金屬貿易分銷商(股)在不久將來的寫照? 股壇"叻仔"想必能舉一反三...
= = = = = = =
較少人談的是, 鋼鐵行業同樣對困境。
受到鎳(Ni)價下跌影響, 常用的鋼種如SUS304, 5月CIF HKG 價約是5600美金/吨, 上星期己經跌至4200美金/吨 (跌幅25%), 到現在跌勢還沒穩定下來。
鋼鐵價下跌, 令買家有個價錢會再下跌的預期, 結果鋼鐵價缺乏支持及成交, 又再反覆下跌, 形成一個惡性循環。(股機性質猶如股票市場...)
在這情況下, 不止貿易商慘淡經營, 鋼廠方面更要想辦法阻止鋼鐵價下跌 以維持利潤。故此, 近日各大鋼鐵廠如POSCO, BAOSTEEL等都己"減產保價", 或"停產維修"等, 希望減少供應使鋼鐵價格得到支持。
更要命的是, 7月份出口退稅已取消, 國內鋼鐵出口在價錢上的競爭力被削弱, 。 加上國內鋼鐵廠近年積極增產, 使供應大增, 結果各鋼鐵廠要面對"塘水滾塘魚"的格局, 其負面影響會逐漸浮現...
當然, 這是否意味鋼鐵上升(更貼切的TERM: 資源) 週期完結尚言之過早, 然而警號肯定己經發出。
奇怪的是, 何解323, 1053, 347 等鋼鐵股股價近日仍如此"堅挺"?
故盈利或會出現倒退。
盈警發出後首個交易日, 股價大跌18.6%
小感: 今天的利記, 是否對其他港資金屬貿易分銷商(股)在不久將來的寫照? 股壇"叻仔"想必能舉一反三...
= = = = = = =
較少人談的是, 鋼鐵行業同樣對困境。
受到鎳(Ni)價下跌影響, 常用的鋼種如SUS304, 5月CIF HKG 價約是5600美金/吨, 上星期己經跌至4200美金/吨 (跌幅25%), 到現在跌勢還沒穩定下來。
鋼鐵價下跌, 令買家有個價錢會再下跌的預期, 結果鋼鐵價缺乏支持及成交, 又再反覆下跌, 形成一個惡性循環。(股機性質猶如股票市場...)
在這情況下, 不止貿易商慘淡經營, 鋼廠方面更要想辦法阻止鋼鐵價下跌 以維持利潤。故此, 近日各大鋼鐵廠如POSCO, BAOSTEEL等都己"減產保價", 或"停產維修"等, 希望減少供應使鋼鐵價格得到支持。
更要命的是, 7月份出口退稅已取消, 國內鋼鐵出口在價錢上的競爭力被削弱, 。 加上國內鋼鐵廠近年積極增產, 使供應大增, 結果各鋼鐵廠要面對"塘水滾塘魚"的格局, 其負面影響會逐漸浮現...
當然, 這是否意味鋼鐵上升(更貼切的TERM: 資源) 週期完結尚言之過早, 然而警號肯定己經發出。
奇怪的是, 何解323, 1053, 347 等鋼鐵股股價近日仍如此"堅挺"?
2007年7月21日 星期六
2007香港書展一遊
因為怕人多... 己經多年沒去書展了, 昨天早上突然心血來潮, 和朋友到書展釘下書釘。
邊看邊買... 戰利品蠻多的...
一到售票處, 嘩... 不得了... 人山人海, 抬頭一看, 廣告板寫著"下午一時進場者, 票價10元" 比正常票價平了15大元一位
怪不得這麼多人願意早起床去書展。
一入會場, 立即鎖定小型書店的攤位。大路書店人太多了, 而且在外面很容易買到。
最可惜找不到 "市場先生"的新作...
2007年7月18日 星期三
有機會"染籃"公司 & 小感
冇記錯的話, 9月份應是恆指成份股變動的大日子
9月有機會"染籃"公司:
中國海外 (688) -- 市值102b
交通銀行 (3328) -- 市值203.2b
碧桂園 (2007) -- 市值118.4b
中交建 (1800) -- 市值77.5b
世茂房地產 (813) -- 市值64.3b
百麗 (1880) -- 市值76.8b
中信銀行 (998) -- 市值77.1b
中國鋁業 (2600) -- 市值57.3b
招商銀行 (3968) -- 市值74.3b
中國神華 (1088) -- 市值104.5b (A股須於9月前上市)
中國電信 (728) -- 市值63b (A股須於9月前上市)
9月有機會被剔出公司:
電盈 (0008) --32.9b
裕元 (551) --40.1b
中遠太平洋 (1199) -- 46.5b
粗略看一遍, 除了交銀 (3328)"染籃"是實至名歸外, 市值計算, 應以中國海外(688) / 中交建 (1800)機會較大 (碧桂園上市時間較短, 且交投一般... 神華(1088)則未全流通)。然而, 688作為龍頭地產股, 06業營業額只有9.5b, p/e39.4, NAV: 6.3X, 泡沬成份甚重。中交建同樣如是, 須知道基建是一門利錢少, 投資大, 負債高的生意。而且中交建才剛上市, 管理質素尚待觀察...
感到"大時代"下, 688 / 1800 / 1088等被大戶用作谷大市值入籃籌作洗劫指數基金的好幫手
這些股一旦"染籃", 大戶可將炒高了的股份拋售套利然後離場。指數基金由於跟隨恆指成份股"照單執藥", 只會按比重吸納。一段時間後, 新晉籃籌公司業績無以為繼, 市值定必大幅貶值, 一如數年前的數碼通, 聯想, 駿威等被踢出局。結果指數基金高吸低沽, 損失慘重。
希望有關單位在選擇公司"染籃"前, "停一停, 諗一諗"。
9月有機會"染籃"公司:
中國海外 (688) -- 市值102b
交通銀行 (3328) -- 市值203.2b
碧桂園 (2007) -- 市值118.4b
中交建 (1800) -- 市值77.5b
世茂房地產 (813) -- 市值64.3b
百麗 (1880) -- 市值76.8b
中信銀行 (998) -- 市值77.1b
中國鋁業 (2600) -- 市值57.3b
招商銀行 (3968) -- 市值74.3b
中國神華 (1088) -- 市值104.5b (A股須於9月前上市)
中國電信 (728) -- 市值63b (A股須於9月前上市)
9月有機會被剔出公司:
電盈 (0008) --32.9b
裕元 (551) --40.1b
中遠太平洋 (1199) -- 46.5b
粗略看一遍, 除了交銀 (3328)"染籃"是實至名歸外, 市值計算, 應以中國海外(688) / 中交建 (1800)機會較大 (碧桂園上市時間較短, 且交投一般... 神華(1088)則未全流通)。然而, 688作為龍頭地產股, 06業營業額只有9.5b, p/e39.4, NAV: 6.3X, 泡沬成份甚重。中交建同樣如是, 須知道基建是一門利錢少, 投資大, 負債高的生意。而且中交建才剛上市, 管理質素尚待觀察...
感到"大時代"下, 688 / 1800 / 1088等被大戶用作谷大市值入籃籌作洗劫指數基金的好幫手
這些股一旦"染籃", 大戶可將炒高了的股份拋售套利然後離場。指數基金由於跟隨恆指成份股"照單執藥", 只會按比重吸納。一段時間後, 新晉籃籌公司業績無以為繼, 市值定必大幅貶值, 一如數年前的數碼通, 聯想, 駿威等被踢出局。結果指數基金高吸低沽, 損失慘重。
希望有關單位在選擇公司"染籃"前, "停一停, 諗一諗"。
2007年7月16日 星期一
閱畢林森池<平民資本家>小感
閱後小感:
在前作 "證券分析實踐" 的基楚上, 再利用其他指標如PEG來分析"千里馬"現股價是否有錯價"Mispricing"的情況出現, 以作為買入/沽出的參考
在前作 "證券分析實踐" 的基楚上, 再利用其他指標如PEG來分析"千里馬"現股價是否有錯價"Mispricing"的情況出現, 以作為買入/沽出的參考
另外部份是分析2628/941/902/0005, 如何"上車""落車" 及在大牛市下如何自處
VS 
感覺前作比較出色, 因為它提出"主場專利"概念和重要性, 及如何分析每個行業及指出千里馬等對自己分析/評估公司都甚有幫助新作的內容似乎較鬆散, 很多地方都是清蜓點水式, 著墨不多。
或者是自己對該書期望太高, 結果有點失望。
同組合計計數
剛閱畢林森池的<<平民資本家>>, 發現作者會以PEG來計算股票有沒有錯價(Mispricing)的情況出現, 現在也嘗試這指標應用自己組合看看(以16/7/07股價計算)
比較後, PEG只是一個參考, 因為難以預測盈利波幅較大的股份 (匯控 / 瑞房)
不過加入每個行業對應的估值工具後, 感覺上客觀得多:
1) 匯控 (0005) peg雖高, 但07後的盈利應有改善, 現在P/B 還不到2
相比其他銀行, 實屬便宜
2) 華能peg較低, 有輕微錯價現像, 但考慮到07年是華能負債高峰期 + 未確定會否有"煤電聯動"抵消成本增幅..07盈利增長會有壓力...故現價合理
3) 渣打 (2888)peg合理, 且P/B比中資股都要低。07中期業績己預告"非常強勁". 保守估計全年盈利升18%以上, p/e下降至17以下, PEG約或會少於1
4)瑞房(272) peg 非常低, 若如瑞房主席羅康端說明"未來3年是瑞房收成期", 預計07-09年複式盈利增長會有30%左右。雖然NAV比港資地產股高, 但卻較其他內地房地產低(688: >6倍, 813: >5倍)。估值便宜
5)中銀香港(2388) peg較高, P/B合理, 未來增長要看它如何把握商機(如代理人民幣業務, 南洋商業銀行在國內業績等), 可取之處是股息率高, 增加現金流。
總結: 對我來說, 5隻核心組合除了中銀香港(2388)外, 其他均是估值合理兼具增長潛力的"千里馬"
會繼續持有
比較後, PEG只是一個參考, 因為難以預測盈利波幅較大的股份 (匯控 / 瑞房)
不過加入每個行業對應的估值工具後, 感覺上客觀得多:
1) 匯控 (0005) peg雖高, 但07後的盈利應有改善, 現在P/B 還不到2
相比其他銀行, 實屬便宜
2) 華能peg較低, 有輕微錯價現像, 但考慮到07年是華能負債高峰期 + 未確定會否有"煤電聯動"抵消成本增幅..07盈利增長會有壓力...故現價合理
3) 渣打 (2888)peg合理, 且P/B比中資股都要低。07中期業績己預告"非常強勁". 保守估計全年盈利升18%以上, p/e下降至17以下, PEG約或會少於1
4)瑞房(272) peg 非常低, 若如瑞房主席羅康端說明"未來3年是瑞房收成期", 預計07-09年複式盈利增長會有30%左右。雖然NAV比港資地產股高, 但卻較其他內地房地產低(688: >6倍, 813: >5倍)。估值便宜
5)中銀香港(2388) peg較高, P/B合理, 未來增長要看它如何把握商機(如代理人民幣業務, 南洋商業銀行在國內業績等), 可取之處是股息率高, 增加現金流。
總結: 對我來說, 5隻核心組合除了中銀香港(2388)外, 其他均是估值合理兼具增長潛力的"千里馬"
會繼續持有
2007年7月13日 星期五
閱讀經濟刊物小感(1)
每逢星期一及星期六, 某日報集團旗下的<> <>
例必吸引大量讀者
自已曾經一有段時間曾把這些刊物視作"天書",
閱讀久了, 發覺無甚價值...
1/ 每逢揭開<>的第一頁總會看到 "xxx股最多升了xx%"
"xx股比日前推介上升了 xx%"類似說話
說實話, 只是報刊炒作的技倆罷了~
舉例說明.. 某報刊有以下推介
第1期推介 a股票
第2期推介 b股票
第3期推介 c股票
第4期推介 d股票
第5期推介 e股票
一個月後, 如果a股票上升, 報刊在第6期可說 "第1期推介的a股上升了xx%"
若c股上升, 又可以說, "第3期推介的c股上升了xx%"
要拆穿這西洋鏡...
可以問自己一個問題, 你夠不夠錢買齊a/b/c/d/e股票, 然後等佢地升?
不只報刊, 這種掩人耳目的手法同樣出現在一眾"分析員"所謂每日一股的宣傳技倆中...
粗俗話~
人地出口, 你都冇咁多錢"博"咁多隻股啦~
等到某o的股升, 就會發現滿手垃圾股
還有很多很多感想
待續...
例必吸引大量讀者
自已曾經一有段時間曾把這些刊物視作"天書",
閱讀久了, 發覺無甚價值...
1/ 每逢揭開<
"xx股比日前推介上升了 xx%"類似說話
說實話, 只是報刊炒作的技倆罷了~
舉例說明.. 某報刊有以下推介
第1期推介 a股票
第2期推介 b股票
第3期推介 c股票
第4期推介 d股票
第5期推介 e股票
一個月後, 如果a股票上升, 報刊在第6期可說 "第1期推介的a股上升了xx%"
若c股上升, 又可以說, "第3期推介的c股上升了xx%"
要拆穿這西洋鏡...
可以問自己一個問題, 你夠不夠錢買齊a/b/c/d/e股票, 然後等佢地升?
不只報刊, 這種掩人耳目的手法同樣出現在一眾"分析員"所謂每日一股的宣傳技倆中...
粗俗話~
人地出口, 你都冇咁多錢"博"咁多隻股啦~
等到某o的股升, 就會發現滿手垃圾股
還有很多很多感想
待續...
替家人管理財富(2)
之前介紹了三隻股票給家人, 分別是煤氣(0003), 中銀香港(2388)
及中國銀行(3988)
最後決定是先入煤氣(003)
並於六月尾以16.5 成功買入
想不到相隔半月, 一只公用股竟有如此升幅...
實在難以想像。
想反, 匯豐仍是一貫"大笨象"我行我素, 究竟
何時才變成"小飛象"呢?
及中國銀行(3988)
最後決定是先入煤氣(003)
並於六月尾以16.5 成功買入
想不到相隔半月, 一只公用股竟有如此升幅...
實在難以想像。
想反, 匯豐仍是一貫"大笨象"我行我素, 究竟
何時才變成"小飛象"呢?
2007年7月11日 星期三
2007年7月7日 星期六
分享: 德昌宣佈前的炒法甚絶
摘自 <<每週財經動向>>945期 p. 16
德昌宣佈前後的炒法甚絶 高步昇
近期仍然有人天天敎人"揀股不炒市", 意指股民只需將注意力集中於揀股, 無需理會大市的波動。毫無疑問, 若然確定大市不瀉下去, 大市處於可放心楂貨的階段, 此說亦可成立。但說此話者若是股評人, 則必須於關鍵的時刻, 提出離市的警告。蓋在大跌市來臨之前, 倘若不清貨, 輕則將之前所賺的利潤輸去一大部份, 重則輸入肉, 重重被困。
曾有人看萬一點見頂
在全港眾多股評中, 有誰能做得到? 本欄己算是負責任, 有跡象顯示大市"唔掂"之時, 一定大聲疾呼, 提醒讀者務必減磅。上述天天教人揀股不炒市者, 自2003年沙士牛市誕生後, 升至恆指11000點, 己叫人沽貨。認為反彈見頂; 恆指升上12000點, 又再唱淡, 到恆指升上14000點, 才不敢再唱淡。聽信其言者, 12000點之上己經沽清貨, 怎會楂貨到現在?
以前歷次大跌市, 恆指跌到四腳朝天, 熊市接近底點之時, 不少股評就叫人止蝕, 害到幾許小股民摸底沽貨, 可見劣質股評為害極大。
要識得揀股, 談何容易, 即使是大經紀行的研究部門, 揀股亦未必超卓, 因為一間公司的業績如何宣佈, 在一定程度上是由公司叫會計"做"出來的, 要做好固然可以, 做壞亦未嘗不可。街外人要準確推算一間公司的盈利, 說說容易。
即使公司不"做"數, 但業務眾多, 又橫跨多國的企業如匯控(0005), 局外人又怎推算其盈利? 撇開這些不談, 一間公司的業績宣佈後, 股價如何變動, 局外人亦無從得知, 例如有若干年匯控的未期業績宣佈得甚佳, 但宣佈後市場大哥認為, 過去一年增長標青, 來年增長一定放緩, 將股價質落!
揀股之難看德昌電機
返過來看, 如果大哥要炒高一隻股份, 公司宣佈的業績不濟, 大家們可以說, 壞消息己盡出, 來年盈利必升, 於是將股價炒高。總之唱好唱淡, 悉隨尊便, 並無客觀標準。
揀股之難可以下列例子說明: 德昌電機 (179)於五月二十一日首次跌落四元五角, 該股自跌穿前時的底價五元三角後, 直跌落四元五角, 形成三次到底而破的局面。
到六月七日突然升回五元零八仙之上, 蓋該股於六月八日宣佈未期。結果是盈利增長16%, 派未期息8.5仙, 但公司的主事人卻明言, 來年的盈利預期無甚增長。
六月十一日股價以裂口大瀉, 立刻跌落四元六角七仙, 其後越跌越低, 到六月二十九日己跌落四元三角三仙。前時股價企於五元的關口之時, 曾有股評推介, 認為銅價有機會回落, 對該公司的物料來貨價有幫助。
一言可興股一言可敗價
德昌業績總算是不過不失, 但主事人無端端加句: "預期來年盈利無增長", 在p/e企於二十多倍的背景下, 如此預測, 等於叫人沽貨, 結果是求仁得仁, 股價大瀉。可憐那些於宣佈前夕, 在五元左右吸入者, 立刻中招, 快過打針, 那位教人揀股不炒市者, 不知如何看待此事? 教散戶如何揀股?
德昌由十多元跌落近日的四元邊緣, 創出六、七年新低, 但沽壓仍然如此巨大, 不知是那些人沽出跳樓貨, 還是有人沽空, 以及將客戶的貨靜雞雞沽出, 低價補回。說不定跌到某價位後, 會出現強力反彈, 有人沽空, 將來必需平倉。
空談揀股者, 大多是"大炮王", 得個講字, 股市內搶錢的手段層出不窮, 稍一不慎便會中招。資深的股民都會有感覺, 但凡公司宣佈業績, 都會懷忐忑之心, 因為一方面不知道公司如何宣佈, 另一方面更不知宣佈後, 市內的大哥如何演繹, 從而左右股價的升跌。
一些股份如德昌一樣, 先跌下, 到宣佈前三天炒高, 宣佈後再瀉落, 玩得非常絶, 任誰沾手也會損手。跌完一輪後, 將來反彈。那些貪勝不知輸, 空了貨不肯止賺者, 屇時又會被挾。總之有些人玩上玩落皆可賺錢。
註: 以上文章只用作私人分享用途
德昌宣佈前後的炒法甚絶 高步昇
近期仍然有人天天敎人"揀股不炒市", 意指股民只需將注意力集中於揀股, 無需理會大市的波動。毫無疑問, 若然確定大市不瀉下去, 大市處於可放心楂貨的階段, 此說亦可成立。但說此話者若是股評人, 則必須於關鍵的時刻, 提出離市的警告。蓋在大跌市來臨之前, 倘若不清貨, 輕則將之前所賺的利潤輸去一大部份, 重則輸入肉, 重重被困。
曾有人看萬一點見頂
在全港眾多股評中, 有誰能做得到? 本欄己算是負責任, 有跡象顯示大市"唔掂"之時, 一定大聲疾呼, 提醒讀者務必減磅。上述天天教人揀股不炒市者, 自2003年沙士牛市誕生後, 升至恆指11000點, 己叫人沽貨。認為反彈見頂; 恆指升上12000點, 又再唱淡, 到恆指升上14000點, 才不敢再唱淡。聽信其言者, 12000點之上己經沽清貨, 怎會楂貨到現在?
以前歷次大跌市, 恆指跌到四腳朝天, 熊市接近底點之時, 不少股評就叫人止蝕, 害到幾許小股民摸底沽貨, 可見劣質股評為害極大。
要識得揀股, 談何容易, 即使是大經紀行的研究部門, 揀股亦未必超卓, 因為一間公司的業績如何宣佈, 在一定程度上是由公司叫會計"做"出來的, 要做好固然可以, 做壞亦未嘗不可。街外人要準確推算一間公司的盈利, 說說容易。
即使公司不"做"數, 但業務眾多, 又橫跨多國的企業如匯控(0005), 局外人又怎推算其盈利? 撇開這些不談, 一間公司的業績宣佈後, 股價如何變動, 局外人亦無從得知, 例如有若干年匯控的未期業績宣佈得甚佳, 但宣佈後市場大哥認為, 過去一年增長標青, 來年增長一定放緩, 將股價質落!
揀股之難看德昌電機
返過來看, 如果大哥要炒高一隻股份, 公司宣佈的業績不濟, 大家們可以說, 壞消息己盡出, 來年盈利必升, 於是將股價炒高。總之唱好唱淡, 悉隨尊便, 並無客觀標準。
揀股之難可以下列例子說明: 德昌電機 (179)於五月二十一日首次跌落四元五角, 該股自跌穿前時的底價五元三角後, 直跌落四元五角, 形成三次到底而破的局面。
到六月七日突然升回五元零八仙之上, 蓋該股於六月八日宣佈未期。結果是盈利增長16%, 派未期息8.5仙, 但公司的主事人卻明言, 來年的盈利預期無甚增長。
六月十一日股價以裂口大瀉, 立刻跌落四元六角七仙, 其後越跌越低, 到六月二十九日己跌落四元三角三仙。前時股價企於五元的關口之時, 曾有股評推介, 認為銅價有機會回落, 對該公司的物料來貨價有幫助。
一言可興股一言可敗價
德昌業績總算是不過不失, 但主事人無端端加句: "預期來年盈利無增長", 在p/e企於二十多倍的背景下, 如此預測, 等於叫人沽貨, 結果是求仁得仁, 股價大瀉。可憐那些於宣佈前夕, 在五元左右吸入者, 立刻中招, 快過打針, 那位教人揀股不炒市者, 不知如何看待此事? 教散戶如何揀股?
德昌由十多元跌落近日的四元邊緣, 創出六、七年新低, 但沽壓仍然如此巨大, 不知是那些人沽出跳樓貨, 還是有人沽空, 以及將客戶的貨靜雞雞沽出, 低價補回。說不定跌到某價位後, 會出現強力反彈, 有人沽空, 將來必需平倉。
空談揀股者, 大多是"大炮王", 得個講字, 股市內搶錢的手段層出不窮, 稍一不慎便會中招。資深的股民都會有感覺, 但凡公司宣佈業績, 都會懷忐忑之心, 因為一方面不知道公司如何宣佈, 另一方面更不知宣佈後, 市內的大哥如何演繹, 從而左右股價的升跌。
一些股份如德昌一樣, 先跌下, 到宣佈前三天炒高, 宣佈後再瀉落, 玩得非常絶, 任誰沾手也會損手。跌完一輪後, 將來反彈。那些貪勝不知輸, 空了貨不肯止賺者, 屇時又會被挾。總之有些人玩上玩落皆可賺錢。
註: 以上文章只用作私人分享用途
匯控施財技??
作為手持匯控的小散戶, 見到匯控股價長期停滯不前, 心裏實在是酸溜溜。
其實匯控管理層有否考慮用財技為股東資金增值??
1) 大量回購股票
- 以較便宜(13 p/e)的價格購買自家公司股票作儲備, 用以應付以股代息的股東
- 持續回購可自製對匯控股票需求, 從而刺激股價
- 回購股票, 能抑制匯控股票市場流通量增長, 同時增加每股盈利
- 從未來戰略角度考慮, 現況以較低價回購, 以減少未來增發股票時的攤薄效應
(如收購同業 / 內地A股上市)
2) 拆細股份
- 例如1拆2, 讓更多散戶有能力買匯控, 以短暫刺激股價
3) 增加派息
- 大幅增加派息比率, 最理想是比美國30年國債息率還高 (現在是5.25 p.a.), 以吸引長
線投資者及大型退休基金
- 因公司未來五年方針是"自然增長", 對資金的運用應該不大, 正好回饋股東
4) 派發紅股
- 如10送1紅股, 用以刺激短期股價表現及不用支付現金
我會建議匯控能採用 1) & 3) , 尤其1), 既實用, 容易執行, 又沒有"後遺症"
其實匯控管理層有否考慮用財技為股東資金增值??
1) 大量回購股票
- 以較便宜(13 p/e)的價格購買自家公司股票作儲備, 用以應付以股代息的股東
- 持續回購可自製對匯控股票需求, 從而刺激股價
- 回購股票, 能抑制匯控股票市場流通量增長, 同時增加每股盈利
- 從未來戰略角度考慮, 現況以較低價回購, 以減少未來增發股票時的攤薄效應
(如收購同業 / 內地A股上市)
2) 拆細股份
- 例如1拆2, 讓更多散戶有能力買匯控, 以短暫刺激股價
3) 增加派息
- 大幅增加派息比率, 最理想是比美國30年國債息率還高 (現在是5.25 p.a.), 以吸引長
線投資者及大型退休基金
- 因公司未來五年方針是"自然增長", 對資金的運用應該不大, 正好回饋股東
4) 派發紅股
- 如10送1紅股, 用以刺激短期股價表現及不用支付現金
我會建議匯控能採用 1) & 3) , 尤其1), 既實用, 容易執行, 又沒有"後遺症"
2007年7月6日 星期五
小狗"整容"成熊貓??
歌手李進把小狗"整容"成熊貓被指虐狗(組圖)
大伙都把它當“熊貓”了
現代快報7月5日報道 推出新歌《熊貓寶貝》，號召人們一起來保護國寶，歌手李進本做了件好事。可李進在某小學舉辦的新歌首發式上，真的牽了一只憨態可掬的“熊貓”出來，令現場的小朋友興奮地一陣尖叫。但仔細一看，才發現“熊貓”居然有條大尾巴───原來只是一條化了妝的鬆獅犬。這只“熊貓狗”在台上當了一個半小時的“演員”，為李進的首發式助陣。李進的這一舉動被不少人指責為“虐狗”“惡炒”，甚至有人要求李進為此道歉。
本文來源：現代快報 作者：史麗君http://news.163.com/07/0705/02/3IJSQ2PT00011229.html
2007年7月5日 星期四
沽出新確 (1063)
一度令我06年組合回報由天堂跌落地獄的股票
一隻令不少股民甚至David Webb也嘗過苦頭的股票
一間l由業績優良變成要以供股維持營運的公司
因手頭資金短缺加上要減少持股數目
今天已於0.44全部沽清
組合的整體質素亦因此提升一點吧~
一隻令不少股民甚至David Webb也嘗過苦頭的股票
一間l由業績優良變成要以供股維持營運的公司
因手頭資金短缺加上要減少持股數目
今天已於0.44全部沽清
組合的整體質素亦因此提升一點吧~
2007年7月3日 星期二
買入渣打(2888)
自網友推介後, 自己亦連日研究渣打(2888)
決定讓它成為我核心組合最後一員
今天以HKD255 買入150股
買入原因:
1) 渣打的高增長比美中資銀行股, 管理優良且P/B尚算合理 (2.6 -2.7)
2) 組合需要增長動力, 但好多增長股像利豐(494), 港交所 (388), 思捷(330)等
PE 之高令我卻步, 中資股又不知能走多遠
3) 渣打具併構概念, 既可能被大型銀行收購, 亦可能收購其他銀行如DBS
4) 預期07年股息 2.5% p.a., 勉強可以, 最大發現反而是它可以股代息
買入後, 財政有點緊拙... 又是時候節衣縮食了~
決定讓它成為我核心組合最後一員
今天以HKD255 買入150股
買入原因:
1) 渣打的高增長比美中資銀行股, 管理優良且P/B尚算合理 (2.6 -2.7)
2) 組合需要增長動力, 但好多增長股像利豐(494), 港交所 (388), 思捷(330)等
PE 之高令我卻步, 中資股又不知能走多遠
3) 渣打具併構概念, 既可能被大型銀行收購, 亦可能收購其他銀行如DBS
4) 預期07年股息 2.5% p.a., 勉強可以, 最大發現反而是它可以股代息
買入後, 財政有點緊拙... 又是時候節衣縮食了~
2007年7月2日 星期一
2007年6月29日 星期五
沒有未來的香港 ?
轉貼]沒有未來的香港
這幾個月，反覆思考，到底自己在香港這一片「福地」，會有甚麼前途。 個人前途，以一般學生的條件反射式思維，當然是讀書、進修。不過，仔細想一想，讀書之後的前途又是怎樣？香港，有沒有前途？
香港，由一個小漁村變做國際都會，變化之大，經濟發展之迅速，令不少人夢想成真。但是在今日，回歸祖國十年了的香港，還有沒有以前的優勢？
讀書，無非為了知識。但是，香港具知識的專業人士，前途又如何？律師算不算是專業？在知識型經濟體系下，現在到處都是三千元律師費申請破產、四千元律師費辦理離婚的律師行；醫生又算不算是專業？在知識型經濟體系下，一百元兩日藥的診所遍布香港大街小巷；教師又算不算是專業？可是超額教師一整街都是。知識，在香港，值多少個錢？
我的興趣是電腦硬件，在香港，又可以如何發展？香港的科技水平，和鄰近地方相比，哪兒都比不上。在電腦硬件方面，台灣有電子晶圓廠，台灣積體電路製造股份有限公司包辦世界上各類電子零件，電腦主機板出貨量最高的華碩總公司亦在台灣；中國內地雖然沒有太多高科技的總公司，但各類電腦硬件的生產線多，亦需要產品研發隊伍，也可以發展；南韓有三星、LG等電子國際企業；日本雖然在經濟風暴後陷入困境，但日本有先進的製造業、高科技工業，著重技術研發，產品設計，亦有前途。反觀香港，除了一兩間在中國內地到處也有的PCB印刷電路板生產廠房外，還有甚麼？靠科技吃飯？我曾經做過黃金電腦廣場的售貨員，薪水不高，但要記的電腦產品資料，比做醫生分分鐘還要多，另外，還有電腦硬件資訊更新快，在記的同時，也要更新在腦海中的貨品資料，要做電腦硬件售貨員，倒不如在街邊賣魚蛋燒賣。在香港，做電腦硬件，甚至是電腦相關的工作，跟本沒有出路、沒有前途。
香港的數碼港、科學園，到底有甚麼吸引之處？內地的相關人才、收費便宜、刻苦耐勞，技術亦不見得比香港人差。至於常常炒作的創意工業，老實問心，香港人的創意有多少？對比日本，創意工業如漫畫、動畫、遊戲製作，香港都落後起碼十年。香港本地動畫，還不是《麥兜》等寥寥可數的幾套，而在日本，單是這個四月，就有十八套以上新的連續動畫播放，日本單是動畫、漫畫市場就有兩兆三千億日圓的經濟市場，說香港創意工業落後十年，絕無誇口（另有專題文章另類研究系列 -日劇《電車男》及其背後文化，於本文之下。）；再說電視節目，香港一些綜藝節目不少抄自日本（或台灣，但源頭還是日本）的點子。香港的創意工業，並不明朗。
試問，香港還有那個行業是可以發展的？走回轉口貿易的路？中國已加入世界貿易組織，國內貨物無須要經香港出口，深圳的港口收費比香港便宜、而且接近內地生產線、清關運輸都比香港方便快捷。要知道香港的工業和製造業早已式微，現在國內貨物在香港轉口，只是因為工業慣性，或是香港有一間分公司，要盤點貨物所致。只要慣性一消失，工序在內地一體化，香港的物流、貿易，又有甚麼前途。
香港引以為傲的旅遊業和服務業，更不覺有甚麼前途。自由行只是短期的旅遊業救急措施，香港有甚麼景點可遊？迪士尼上海在興建，比香港更大更多設施；海洋公園的機動遊戲，內地也有。香港文化遺產不多，景點來來去去，不是維港夜景，就是大嶼山寶蓮寺，再次旅遊的價值不高。 香港的金融業、服務業亦不是無可取代。內地金融法制只要時間磨合，十年後上海金融比香港好也不是夢想。香港靠的金融業，如果只是炒炒炒，沒有實在的業務，就好像當年Tom.com等科網股一樣，慘澹收場。香港的地產樓市不是創匯行業，塘水滾塘魚，中層血汗錢流向地產商，貧富差距只會更大，到時只會再爆破一次經濟泡沫。外商要是投資，地球上絕對有比香港好的選擇，例如新加坡、南韓，香港憑甚麼吸引外資？空氣污染？高地價政策？還是一個「亞洲國際都會」的名稱？
我不是甚麼經濟學者，但是單靠常識，確實不覺得香港有甚麼可以發展的空間，有甚麼前途可言。和內地比較、和鄰近地區比較，香港還有甚麼優勢？還有甚麼競爭力？香港邊緣化，絕非空談！
身為一個中六學生的我，就算可以有幸大學畢業，又如何？畢業後，要如何找工作？香港政府帶頭將工作外判、將鐵飯碗變成合約制。合約制的政府工，合約期不長，部分只有一年，一年之後還要看可不可以續約。工作不穩定，反正一年後就可能離職，對部門又何來歸屬感？更重要的是，合約制員工無升職機會，連對職位的上進心也被一紙合約搶去。合約制其實會引起很大的社會問題，試問只有一年合約，可不可能去計劃結婚？去計劃置業？香港出生率下降，又可以怪誰？
以我性格，是不可能和香港異性交流的，所以其實也不用去想結婚問題。就算我結婚後，也不想要下一代。香港的教育、香港的風氣，只會令下一代帶到黑洞。在學校上看到我的同輩，再和五年前的同齡學生，感覺是一蟹不如一蟹，如果各位有細心留意，應該亦有同感。香港的下一代，看不到有人才。就算有人才，也會看透香港問題，選擇離開。試問年年會考後的十優狀元，五年後去了哪兒？這個年頭，談教育制度的話，幾乎任何人都能夠插上幾句話，這個話題太濫了，不想多說。
不想有下一代，是正常的想法。就算多熟悉管教的家長，在這個年代的家長，面對子女時間可有多少？就算每天向子女灌輸正確思想，一到學校、一到補習社，你所說的那一套，完全會被他的同輩打破。而且，香港的傳媒、電視劇所灌輸的價值觀，比你所說的有力得多。從前，生育下一代是一項投資，目的在於自己年老後有子女照顧；現在，生育下一代是一個悲劇的開始：童年要買玩具、兒時供書教學，青年要求名牌時裝，到子女有工作能力時，只會被你轉到老人院，然後強迫你簽平安紙，將所有遺產轉到他的名下。情況更差者，不懂管教，子女誤入歧途，欠下一筆賭債卡數要你還，連棺材本也賠掉。生育下一代？聽曾特首說一人生三個？別說笑。
沒有未來的香港，沒有前途的生命，有錢的話，還是快快移民、早早離開。別再相信「福地」論，奇蹟不會再在香港發生。
這幾個月，反覆思考，到底自己在香港這一片「福地」，會有甚麼前途。 個人前途，以一般學生的條件反射式思維，當然是讀書、進修。不過，仔細想一想，讀書之後的前途又是怎樣？香港，有沒有前途？
香港，由一個小漁村變做國際都會，變化之大，經濟發展之迅速，令不少人夢想成真。但是在今日，回歸祖國十年了的香港，還有沒有以前的優勢？
讀書，無非為了知識。但是，香港具知識的專業人士，前途又如何？律師算不算是專業？在知識型經濟體系下，現在到處都是三千元律師費申請破產、四千元律師費辦理離婚的律師行；醫生又算不算是專業？在知識型經濟體系下，一百元兩日藥的診所遍布香港大街小巷；教師又算不算是專業？可是超額教師一整街都是。知識，在香港，值多少個錢？
我的興趣是電腦硬件，在香港，又可以如何發展？香港的科技水平，和鄰近地方相比，哪兒都比不上。在電腦硬件方面，台灣有電子晶圓廠，台灣積體電路製造股份有限公司包辦世界上各類電子零件，電腦主機板出貨量最高的華碩總公司亦在台灣；中國內地雖然沒有太多高科技的總公司，但各類電腦硬件的生產線多，亦需要產品研發隊伍，也可以發展；南韓有三星、LG等電子國際企業；日本雖然在經濟風暴後陷入困境，但日本有先進的製造業、高科技工業，著重技術研發，產品設計，亦有前途。反觀香港，除了一兩間在中國內地到處也有的PCB印刷電路板生產廠房外，還有甚麼？靠科技吃飯？我曾經做過黃金電腦廣場的售貨員，薪水不高，但要記的電腦產品資料，比做醫生分分鐘還要多，另外，還有電腦硬件資訊更新快，在記的同時，也要更新在腦海中的貨品資料，要做電腦硬件售貨員，倒不如在街邊賣魚蛋燒賣。在香港，做電腦硬件，甚至是電腦相關的工作，跟本沒有出路、沒有前途。
香港的數碼港、科學園，到底有甚麼吸引之處？內地的相關人才、收費便宜、刻苦耐勞，技術亦不見得比香港人差。至於常常炒作的創意工業，老實問心，香港人的創意有多少？對比日本，創意工業如漫畫、動畫、遊戲製作，香港都落後起碼十年。香港本地動畫，還不是《麥兜》等寥寥可數的幾套，而在日本，單是這個四月，就有十八套以上新的連續動畫播放，日本單是動畫、漫畫市場就有兩兆三千億日圓的經濟市場，說香港創意工業落後十年，絕無誇口（另有專題文章另類研究系列 -日劇《電車男》及其背後文化，於本文之下。）；再說電視節目，香港一些綜藝節目不少抄自日本（或台灣，但源頭還是日本）的點子。香港的創意工業，並不明朗。
試問，香港還有那個行業是可以發展的？走回轉口貿易的路？中國已加入世界貿易組織，國內貨物無須要經香港出口，深圳的港口收費比香港便宜、而且接近內地生產線、清關運輸都比香港方便快捷。要知道香港的工業和製造業早已式微，現在國內貨物在香港轉口，只是因為工業慣性，或是香港有一間分公司，要盤點貨物所致。只要慣性一消失，工序在內地一體化，香港的物流、貿易，又有甚麼前途。
香港引以為傲的旅遊業和服務業，更不覺有甚麼前途。自由行只是短期的旅遊業救急措施，香港有甚麼景點可遊？迪士尼上海在興建，比香港更大更多設施；海洋公園的機動遊戲，內地也有。香港文化遺產不多，景點來來去去，不是維港夜景，就是大嶼山寶蓮寺，再次旅遊的價值不高。 香港的金融業、服務業亦不是無可取代。內地金融法制只要時間磨合，十年後上海金融比香港好也不是夢想。香港靠的金融業，如果只是炒炒炒，沒有實在的業務，就好像當年Tom.com等科網股一樣，慘澹收場。香港的地產樓市不是創匯行業，塘水滾塘魚，中層血汗錢流向地產商，貧富差距只會更大，到時只會再爆破一次經濟泡沫。外商要是投資，地球上絕對有比香港好的選擇，例如新加坡、南韓，香港憑甚麼吸引外資？空氣污染？高地價政策？還是一個「亞洲國際都會」的名稱？
我不是甚麼經濟學者，但是單靠常識，確實不覺得香港有甚麼可以發展的空間，有甚麼前途可言。和內地比較、和鄰近地區比較，香港還有甚麼優勢？還有甚麼競爭力？香港邊緣化，絕非空談！
身為一個中六學生的我，就算可以有幸大學畢業，又如何？畢業後，要如何找工作？香港政府帶頭將工作外判、將鐵飯碗變成合約制。合約制的政府工，合約期不長，部分只有一年，一年之後還要看可不可以續約。工作不穩定，反正一年後就可能離職，對部門又何來歸屬感？更重要的是，合約制員工無升職機會，連對職位的上進心也被一紙合約搶去。合約制其實會引起很大的社會問題，試問只有一年合約，可不可能去計劃結婚？去計劃置業？香港出生率下降，又可以怪誰？
以我性格，是不可能和香港異性交流的，所以其實也不用去想結婚問題。就算我結婚後，也不想要下一代。香港的教育、香港的風氣，只會令下一代帶到黑洞。在學校上看到我的同輩，再和五年前的同齡學生，感覺是一蟹不如一蟹，如果各位有細心留意，應該亦有同感。香港的下一代，看不到有人才。就算有人才，也會看透香港問題，選擇離開。試問年年會考後的十優狀元，五年後去了哪兒？這個年頭，談教育制度的話，幾乎任何人都能夠插上幾句話，這個話題太濫了，不想多說。
不想有下一代，是正常的想法。就算多熟悉管教的家長，在這個年代的家長，面對子女時間可有多少？就算每天向子女灌輸正確思想，一到學校、一到補習社，你所說的那一套，完全會被他的同輩打破。而且，香港的傳媒、電視劇所灌輸的價值觀，比你所說的有力得多。從前，生育下一代是一項投資，目的在於自己年老後有子女照顧；現在，生育下一代是一個悲劇的開始：童年要買玩具、兒時供書教學，青年要求名牌時裝，到子女有工作能力時，只會被你轉到老人院，然後強迫你簽平安紙，將所有遺產轉到他的名下。情況更差者，不懂管教，子女誤入歧途，欠下一筆賭債卡數要你還，連棺材本也賠掉。生育下一代？聽曾特首說一人生三個？別說笑。
沒有未來的香港，沒有前途的生命，有錢的話，還是快快移民、早早離開。別再相信「福地」論，奇蹟不會再在香港發生。
抽新股小談 (3)
很多散戶抽新股都有這個錯覺:
"咦? 呢隻股票入場費得3千幾喎, 幾平喎, 抽下先"
對我而言, 剛好相反。
經驗之談, 新股入場費並不重要, 最不可忽視的因素之一是 "交易費用"
以新股稻香 (573) 為例, 成本HKD3180
交易費用
買新股時己要給包銷商費用 - 約HKD20
透過銀行抽IPO - 約HKD100
買賣費用 - 約HKD120
=========
TOTAL HKD240
這些費用己佔投資額的240/3180 X 100% =7.55%, 即是說該股價必須上升7.55%以上才有利潤
每手金額交高如鉬業(3993) - 約6800, 交易費用佔整體成本約3.53%, 因此股價上升3.53%便可獲利
因交費易用有"最低消費"(minimum charge), 同一交易費用下, 敝除其他因素,
入場費較高會較易獲利
還有, 若想改善抽新股回報 須儘量壓縮交易費用...
對於想透過抽新股密食當三番的小股資者, 這點尤其重要。
(有關這點容後再談)
"咦? 呢隻股票入場費得3千幾喎, 幾平喎, 抽下先"
對我而言, 剛好相反。
經驗之談, 新股入場費並不重要, 最不可忽視的因素之一是 "交易費用"
以新股稻香 (573) 為例, 成本HKD3180
交易費用
買新股時己要給包銷商費用 - 約HKD20
透過銀行抽IPO - 約HKD100
買賣費用 - 約HKD120
=========
TOTAL HKD240
這些費用己佔投資額的240/3180 X 100% =7.55%, 即是說該股價必須上升7.55%以上才有利潤
每手金額交高如鉬業(3993) - 約6800, 交易費用佔整體成本約3.53%, 因此股價上升3.53%便可獲利
因交費易用有"最低消費"(minimum charge), 同一交易費用下, 敝除其他因素,
入場費較高會較易獲利
還有, 若想改善抽新股回報 須儘量壓縮交易費用...
對於想透過抽新股密食當三番的小股資者, 這點尤其重要。
(有關這點容後再談)
抽中稻香(573) & 小感
昨天晚上回家發現枱上多了一份薄薄的文件, 己心知中了一隻
據聞抽1手只有15%中籤率的飲食股 --- 稻香 (573)
中了, 也不覺開心, 因為該股的首天表現令我有點失望...
突覺手中多了一件雞肋...
據聞抽1手只有15%中籤率的飲食股 --- 稻香 (573)
中了, 也不覺開心, 因為該股的首天表現令我有點失望...
突覺手中多了一件雞肋...
投資組合 (30/6 updated)
===============核心組合 ================
匯豐 (0005) - 139@ -- 962
華能 (0902) - 4.875@ -- 6000
瑞房 (272) - 6.24@ -- 4000
中銀香港 (2388) -- 8.08@ - 1000
=================IPO==================
永嘉 (3322) 2.28@ -- 2000
精煕 (2788) 2.20@ -- 2000
中國銀行 (3988) 2.95@ -- 1000
四川新華文軒 (811) 5.8 -- 1000
稻香 (537) 3.18 -- 1000
洛鉬 (3993) 6.80@ -- 1000 (12.3@己沽清)
中信銀行 (0998) 5.86@ -- 1000 (5.9@己沽清)
匯源 (1886) 6.00@ -- 500 (10.00@己沽清)
味千 (538) 5.47@ -- 1000 (6.8@己沽清)
=================其他 =================
新確科技 (1063) -- 1.65@
======================================
小評:
1) 核心組合或會增加一成員, BUDGET 約3萬左右, 研究中
2) 感覺到手上的股票數量太多, 有必要要把高估值/表現過差的股票沽出
3) 部份網友建議買入渣打(2888), 正在研究, 若買入則覺得組合中
銀行類比重過高
4) 至於匯控 (0005), 年初曾訂下目標 -- 1000股, 透過市場買入及月供股票
8月份應可提早達標, 緃使現在該股股價不前, 亦不損我對匯控的堅持
匯豐 (0005) - 139@ -- 962
華能 (0902) - 4.875@ -- 6000
瑞房 (272) - 6.24@ -- 4000
中銀香港 (2388) -- 8.08@ - 1000
=================IPO==================
永嘉 (3322) 2.28@ -- 2000
精煕 (2788) 2.20@ -- 2000
中國銀行 (3988) 2.95@ -- 1000
四川新華文軒 (811) 5.8 -- 1000
稻香 (537) 3.18 -- 1000
洛鉬 (3993) 6.80@ -- 1000 (12.3@己沽清)
中信銀行 (0998) 5.86@ -- 1000 (5.9@己沽清)
匯源 (1886) 6.00@ -- 500 (10.00@己沽清)
味千 (538) 5.47@ -- 1000 (6.8@己沽清)
=================其他 =================
新確科技 (1063) -- 1.65@
======================================
小評:
1) 核心組合或會增加一成員, BUDGET 約3萬左右, 研究中
2) 感覺到手上的股票數量太多, 有必要要把高估值/表現過差的股票沽出
3) 部份網友建議買入渣打(2888), 正在研究, 若買入則覺得組合中
銀行類比重過高
4) 至於匯控 (0005), 年初曾訂下目標 -- 1000股, 透過市場買入及月供股票
8月份應可提早達標, 緃使現在該股股價不前, 亦不損我對匯控的堅持
2007年6月27日 星期三
新確(1063)又再供股!?
手頭其中一隻倉底股 - 新確科投(1063)日前停牌, 頓覺心神不安, 數日後, 通告一出, 恍然大悟
新確科技（１０６３）１０供３比例，供股集資７００６萬元
2007/06/27 08:21
新確科技（１０６３）公布，以１０供３比例，及每股０﹒３８元，供股集資７００６萬元
。每股０﹒３８元的供股價，較新確上周五（２２日），即停牌前收市價０﹒５２元，折讓
２６﹒９２％。新確將於今早（２７日）復牌。《香港經濟日報》
又來供股!? 同一股票再一次遇上供股這課題... 這次還是決定不供, 任由股權攤薄。因為新確各方面都無法給我信心。
哀, 莫大於心死
新確科技（１０６３）１０供３比例，供股集資７００６萬元
2007/06/27 08:21
新確科技（１０６３）公布，以１０供３比例，及每股０﹒３８元，供股集資７００６萬元
。每股０﹒３８元的供股價，較新確上周五（２２日），即停牌前收市價０﹒５２元，折讓
２６﹒９２％。新確將於今早（２７日）復牌。《香港經濟日報》
又來供股!? 同一股票再一次遇上供股這課題... 這次還是決定不供, 任由股權攤薄。因為新確各方面都無法給我信心。
哀, 莫大於心死
2007年6月26日 星期二
替家人管理財富(1)
我的家人以住的理財態度相當保守, 一向認為放在銀行收息最安全。
經過多月來的 "循循善誘", 最近終於願意拿些錢出來作投資用途。
考慮到家人年齡不少 (>50yrs old)... 選股時以保本及穩定利息收入為主,
還要有足夠安全邊際。
經家人同意, 最終選了3隻股票
1. 煤氣 (0003)
2. 中銀香港 (2388)
3. 中國銀行 (3988)
以上3股, 很多人都耳熟能詳, 1 & 3 具中國概念, 2則以收息為主...3股俱有落後大市之感 (尤其1&2). 共通點則是3股都是穩建之選。
經過多月來的 "循循善誘", 最近終於願意拿些錢出來作投資用途。
考慮到家人年齡不少 (>50yrs old)... 選股時以保本及穩定利息收入為主,
還要有足夠安全邊際。
經家人同意, 最終選了3隻股票
1. 煤氣 (0003)
2. 中銀香港 (2388)
3. 中國銀行 (3988)
以上3股, 很多人都耳熟能詳, 1 & 3 具中國概念, 2則以收息為主...3股俱有落後大市之感 (尤其1&2). 共通點則是3股都是穩建之選。
2007年6月25日 星期一
6-7月投資策略
現在還有一注資金可投入, 不過我並不急於入市。
因目下市況實在需要稍作休息:
觀察名單
瑞房 (272) - 6.9或以下考慮
之前曾棄中鋁(2600)換瑞房, 結果少賺約30%。換來的是安全感。
不能否認中鋁還有上升空間, 但論保值能力則以瑞房較穩陣
作為核心組合, 感到瑞房比重還少, 有必要增持
交通銀行 (3328) - 8.0或以下考慮
因為匯豐所以愛屋及烏, 惜p/b仍十分高
肯定的是交銀前景因匯控的關係比同業看高一線
華能 (902) - 8.0或以下考慮
眼見國企股隻隻炒到比天高, 華能在國企股中既是落後,
又為我所熟悉, 增持可集中優質資產
大唐發電 (991) - 9.0或以下考慮
大唐與華能堪稱雙絶, 同樣擁有相當經營規模, 管理及賺錢能力
此外, 它的股價仍有下跌空間... 最吸引我的還有的是它準備派發的股息&紅股呢
中國銀行 (3988) - 3.7或以下考慮
東尼推薦, 但因認為中行企業管治能力仍待改進 (尤其分行常挪用資金)
, 覺得不是最好選擇,但仍值得小注增持
本身組合則以不變應萬變
因目下市況實在需要稍作休息:
觀察名單
瑞房 (272) - 6.9或以下考慮
之前曾棄中鋁(2600)換瑞房, 結果少賺約30%。換來的是安全感。
不能否認中鋁還有上升空間, 但論保值能力則以瑞房較穩陣
作為核心組合, 感到瑞房比重還少, 有必要增持
交通銀行 (3328) - 8.0或以下考慮
因為匯豐所以愛屋及烏, 惜p/b仍十分高
肯定的是交銀前景因匯控的關係比同業看高一線
華能 (902) - 8.0或以下考慮
眼見國企股隻隻炒到比天高, 華能在國企股中既是落後,
又為我所熟悉, 增持可集中優質資產
大唐發電 (991) - 9.0或以下考慮
大唐與華能堪稱雙絶, 同樣擁有相當經營規模, 管理及賺錢能力
此外, 它的股價仍有下跌空間... 最吸引我的還有的是它準備派發的股息&紅股呢
中國銀行 (3988) - 3.7或以下考慮
東尼推薦, 但因認為中行企業管治能力仍待改進 (尤其分行常挪用資金)
, 覺得不是最好選擇,但仍值得小注增持
本身組合則以不變應萬變
2007年6月24日 星期日
達能與哇哈哈
http://finance.sina.com.cn/focus/2007wahaha/index.shtml
不時聽聞外資兼併國內頭龍企業...
看完後才驚覺達能在中國的版圖是如此之大
哇哈哈的案例希望不會是中國企業的未來吧~
不時聽聞外資兼併國內頭龍企業...
看完後才驚覺達能在中國的版圖是如此之大
哇哈哈的案例希望不會是中國企業的未來吧~
2007年6月23日 星期六
2007年6月21日 星期四
2007年6月20日 星期三
2007年6月17日 星期日
匯控的小評論
今天在香港討論區看見某人對匯控的評價
= = Quote = =
巴打！
其實宜家五號仔仲適唔適合年青人買呢？
因為佢應該己經過左高增長期
我宜家根本唔會期望佢爆升
=============
第1, 買匯控唔係睇佢的股價變化, 而係股息... 東尼一句話說得對 -- 股息收入至為重要
何解? 現在做一下實驗... 以現價匯控143.3, 息率4.4%, 股息增長為10% (相當保守的計算, 因為它經常有>10%的股息增長), 未來20年股息收入如下:
income
yr 1
HK$2,522.08
yr 2
HK$2,774.29
yr 3
HK$3,051.72
yr 4
HK$3,356.89
yr 5
HK$3,692.58
yr 6
HK$4,061.84
yr 7
HK$4,468.02
yr 8
HK$4,914.82
yr 9
HK$5,406.30
yr 10
HK$5,946.93
yr 11
HK$6,541.63
yr 12
HK$7,195.79
yr 13
HK$7,915.37
yr 14
HK$8,706.90
yr 15
HK$9,577.59
yr 16
HK$10,535.35
yr 17
HK$11,588.89
yr 18
HK$12,747.78
yr 19
HK$14,022.56
yr 20
HK$15,424.81
total: HK$144,452.13
單是股息收入己有2倍多的回報 (而且還可以用以股代息倍增回報)... 加上其股價增長回報可想而知。有時更想, 股價是否被高股息牽著鼻子走?(例如投資者見到匯控年息10p.a.時還能不動心買進嗎, 結果股價被推高了)
第2, 它絶對適合年輕人買, 年輕人有的是時間, 匯控股息的滾存跟成長同樣需要時間。兩者可說是天作之合。
第3, 它絶對未過高增長期。起碼還有中國市場這個亮點。
第4, 它未必會爆升, 但投資者看重的是回報, 不是波幅。而且匯控發力時也很厲害呢
(96-97年間升了1倍)
= = Quote = =
巴打！
其實宜家五號仔仲適唔適合年青人買呢？
因為佢應該己經過左高增長期
我宜家根本唔會期望佢爆升
=============
第1, 買匯控唔係睇佢的股價變化, 而係股息... 東尼一句話說得對 -- 股息收入至為重要
何解? 現在做一下實驗... 以現價匯控143.3, 息率4.4%, 股息增長為10% (相當保守的計算, 因為它經常有>10%的股息增長), 未來20年股息收入如下:
income
yr 1
HK$2,522.08
yr 2
HK$2,774.29
yr 3
HK$3,051.72
yr 4
HK$3,356.89
yr 5
HK$3,692.58
yr 6
HK$4,061.84
yr 7
HK$4,468.02
yr 8
HK$4,914.82
yr 9
HK$5,406.30
yr 10
HK$5,946.93
yr 11
HK$6,541.63
yr 12
HK$7,195.79
yr 13
HK$7,915.37
yr 14
HK$8,706.90
yr 15
HK$9,577.59
yr 16
HK$10,535.35
yr 17
HK$11,588.89
yr 18
HK$12,747.78
yr 19
HK$14,022.56
yr 20
HK$15,424.81
total: HK$144,452.13
單是股息收入己有2倍多的回報 (而且還可以用以股代息倍增回報)... 加上其股價增長回報可想而知。有時更想, 股價是否被高股息牽著鼻子走?(例如投資者見到匯控年息10p.a.時還能不動心買進嗎, 結果股價被推高了)
第2, 它絶對適合年輕人買, 年輕人有的是時間, 匯控股息的滾存跟成長同樣需要時間。兩者可說是天作之合。
第3, 它絶對未過高增長期。起碼還有中國市場這個亮點。
第4, 它未必會爆升, 但投資者看重的是回報, 不是波幅。而且匯控發力時也很厲害呢
(96-97年間升了1倍)
借錢買股
曾經閱讀過一位高人的blog, 講到利用孖展購入匯控以倍增盈利... 這實在是非常高明的投資策略
可惜, 現在股票孖展的息率皆高於p (8.00 p.a), 比最優質公用股股息要高很多,
所以在細想後決定用另一種財技。
最近向中銀借入HKD50,000 "易達錢", 分12個月還, 本金連利息連手續費是 HKD51820
這筆錢由於是借回來的, 故必須做好風險管理, 故只買低風險股票
現價 143.3計, 息率約4.4%, 股息收入HKD2522.08, 股息收入比借貸支出還要多(hkd1820)
(即使只借hkd50000)。此外, 我深信一年內匯控股價股息必有增長。
當然實際結果有待觀察^^"
可惜, 現在股票孖展的息率皆高於p (8.00 p.a), 比最優質公用股股息要高很多,
所以在細想後決定用另一種財技。
最近向中銀借入HKD50,000 "易達錢", 分12個月還, 本金連利息連手續費是 HKD51820
這筆錢由於是借回來的, 故必須做好風險管理, 故只買低風險股票
現價 143.3計, 息率約4.4%, 股息收入HKD2522.08, 股息收入比借貸支出還要多(hkd1820)
(即使只借hkd50000)。此外, 我深信一年內匯控股價股息必有增長。
當然實際結果有待觀察^^"
2007年6月12日 星期二
2007年6月11日 星期一
中銀香港 vs 匯豐
今次唔係講中銀阿仔同匯豐的投資價值... 而係管理。最近有一件事比我睇清兩者
之間的分別:
中銀阿仔:
話說有一次想向中銀借錢, 咁就同客戶主任填表申請.. 點知後來銀行的人打電話比我
話資料唔夠要後補。咁我就係星期六再去銀行補返。點知幾日後佢地又話比漏o左份表
我填...仲要笑住黎講... 前後去o左3次先完成申請手續。
交表後己經兩個星期了... 仲未有消息。唔通比錢銀行賺都要咁受氣?
匯豐:
五月尾申請信用卡, 10天左右便收到書面通知到某分行拿卡。
兩者的服務未免相差太遠吧...
怪唔之得中銀阿仔(2388)的股價最近係咁跌...(中銀阿媽(3988): 阿仔, 你真係要爭氣o的, 阿媽仲等住你養~)
之間的分別:
中銀阿仔:
話說有一次想向中銀借錢, 咁就同客戶主任填表申請.. 點知後來銀行的人打電話比我
話資料唔夠要後補。咁我就係星期六再去銀行補返。點知幾日後佢地又話比漏o左份表
我填...仲要笑住黎講... 前後去o左3次先完成申請手續。
交表後己經兩個星期了... 仲未有消息。唔通比錢銀行賺都要咁受氣?
匯豐:
五月尾申請信用卡, 10天左右便收到書面通知到某分行拿卡。
兩者的服務未免相差太遠吧...
怪唔之得中銀阿仔(2388)的股價最近係咁跌...(中銀阿媽(3988): 阿仔, 你真係要爭氣o的, 阿媽仲等住你養~)
2007年6月9日 星期六
投資組合 (9/6 updated)
===============核心組合 ================
匯豐 (0005) - 133.8@ - 540
華能 (0902) - 4.875@ - 6000
瑞房 (272) - 6.24@ - 4000
中銀香港 (2388) - 8.08@ - 1000
=================IPO==================
永嘉 (3322) 2.28@ -- 2000
精煕 (2788) 2.20@ -- 2000
中國銀行 (3988) 2.95@ -- 1000
四川新華文軒 (811) 5.8 -- 1000
洛鉬 (3993) 6.80@ -- 1000 (12.3@己沽清)
中信銀行 (0998) 5.86@ -- 1000 (5.9@己沽清)
匯源 (1886) 6.00@ -- 500 (10.00@己沽清)
味千 (538) 5.47@ -- 1000 (6.8@己沽清)
=================其他 =================
新確科技 (1063) --- 1.65@
======================================
匯豐 (0005) - 133.8@ - 540
華能 (0902) - 4.875@ - 6000
瑞房 (272) - 6.24@ - 4000
中銀香港 (2388) - 8.08@ - 1000
=================IPO==================
永嘉 (3322) 2.28@ -- 2000
精煕 (2788) 2.20@ -- 2000
中國銀行 (3988) 2.95@ -- 1000
四川新華文軒 (811) 5.8 -- 1000
洛鉬 (3993) 6.80@ -- 1000 (12.3@己沽清)
中信銀行 (0998) 5.86@ -- 1000 (5.9@己沽清)
匯源 (1886) 6.00@ -- 500 (10.00@己沽清)
味千 (538) 5.47@ -- 1000 (6.8@己沽清)
=================其他 =================
新確科技 (1063) --- 1.65@
======================================
股災? 講笑吧
有時聽人說會恆指短期會有大調整/小股災發生, 感到無奈~
雖說港股升至現水平 (20500點)絶不便宜, 但平均p/e卻十分合理。
最重要的因素是 --- 匯控(0005)還未發力
自05到現在, 滙控(0005)由約124元升至現在約143.6元 (up 15.8%),
股價升幅遠遠落後恆指國企股。
當然, 要匯控變成"小飛象", 非要龐大的資金不可。
這幾年匯控在港業務進取, 對外則南征北討 (中國, 越南, 中東, 甚至近期的俄羅斯等等)。
業績派息俱有交代, 但股價不升... 感覺是有人壓著來密密吸, 也許是待至九月匯控
的比例由20%降至15% 可以趁低價買平貨。及後, 股價一飛沖天。(我覺得)
以現在便宜的匯控只有穩定恆指之理, 何來令恆指發生股災呢?
雖說港股升至現水平 (20500點)絶不便宜, 但平均p/e卻十分合理。
最重要的因素是 --- 匯控(0005)還未發力
自05到現在, 滙控(0005)由約124元升至現在約143.6元 (up 15.8%),
股價升幅遠遠落後恆指國企股。
當然, 要匯控變成"小飛象", 非要龐大的資金不可。
這幾年匯控在港業務進取, 對外則南征北討 (中國, 越南, 中東, 甚至近期的俄羅斯等等)。
業績派息俱有交代, 但股價不升... 感覺是有人壓著來密密吸, 也許是待至九月匯控
的比例由20%降至15% 可以趁低價買平貨。及後, 股價一飛沖天。(我覺得)
以現在便宜的匯控只有穩定恆指之理, 何來令恆指發生股災呢?
德昌電機
之前我把德昌電機列入觀察名單, 是看中公司擁有優秀管理層股價卻長期處於低潮..
近日公佈終期業績, 一如管理層所料, 盈利升17%(之前預測是up 8-18%)
2007年6月8日 06:28:00 p.m. HKT, XFNA 德昌電機全年盈利升17%
香港 (XFN-ASIA) - 德昌電機(179.HK)去年受惠於收購Saia-Burgess Electronics及Parlex Corporation全年提供銷售貢獻, 帶動營業額大幅上升37%, 但盈利受制於成本高企及重組費用影響, 全年盈利則增長16.7%, 至1.097億美元。 該公司表示, 預期07-08年溢利將會與今年相若, 此反映該公司短期而言, 預期本身整體業務收入增長將會維持於每年5-7%之間, 部份營業額增長將會來自邊際利潤一向較低的業務, 如貿易業務。 另外, 成本受壓情況並無明顯紓緩跡象, 原材料價格仍維持在遠高於過去20年的水平。 人民幣升值, 加上工資及僱員福利上升, 中國內地營運成本仍然持續上揚, 導致成本受壓。 該公司去年受惠於收購Saia-Burgess Electronics及Parlex Corporation提供全年銷售貢獻, 帶動營業額大幅增長37%, 達到20.87億美元, 但盈利增長受制於原料成本高企, 以及重組費用影響, 扣除重組費用及撥備後, 營運溢利增長35%, 達到1.64億美元。 德昌表示, 由於年內不斷擴大規模, 持續優化全球製造業務的運作, 導致年內額外錄得1,200萬美元重組費用及撥備, 部份來自關閉中國大連及美國克蘭斯敦的廠房, 而上年則為1,700萬美元。 德昌相信, 收回該些投資後, 將有助改善未來數年的邊際毛利。 gl/ec AFN
有關這公司的強弱項, 坊間己有大量的評論。不贅。
問我想在哪價位入? 我會答是15倍P/E左右, 即3.5元才入市。對工業股來說, 雖不是十分便宜, 但勉強穩陣。
不過, 因為工作關係, 也許我能預知原材料的走勢... 最終以較高的價格買入也說不定。但一定不是現價。
德昌是一間好公司, 但最壞的時刻仍未過去...
近日公佈終期業績, 一如管理層所料, 盈利升17%(之前預測是up 8-18%)
2007年6月8日 06:28:00 p.m. HKT, XFNA 德昌電機全年盈利升17%
香港 (XFN-ASIA) - 德昌電機(179.HK)去年受惠於收購Saia-Burgess Electronics及Parlex Corporation全年提供銷售貢獻, 帶動營業額大幅上升37%, 但盈利受制於成本高企及重組費用影響, 全年盈利則增長16.7%, 至1.097億美元。 該公司表示, 預期07-08年溢利將會與今年相若, 此反映該公司短期而言, 預期本身整體業務收入增長將會維持於每年5-7%之間, 部份營業額增長將會來自邊際利潤一向較低的業務, 如貿易業務。 另外, 成本受壓情況並無明顯紓緩跡象, 原材料價格仍維持在遠高於過去20年的水平。 人民幣升值, 加上工資及僱員福利上升, 中國內地營運成本仍然持續上揚, 導致成本受壓。 該公司去年受惠於收購Saia-Burgess Electronics及Parlex Corporation提供全年銷售貢獻, 帶動營業額大幅增長37%, 達到20.87億美元, 但盈利增長受制於原料成本高企, 以及重組費用影響, 扣除重組費用及撥備後, 營運溢利增長35%, 達到1.64億美元。 德昌表示, 由於年內不斷擴大規模, 持續優化全球製造業務的運作, 導致年內額外錄得1,200萬美元重組費用及撥備, 部份來自關閉中國大連及美國克蘭斯敦的廠房, 而上年則為1,700萬美元。 德昌相信, 收回該些投資後, 將有助改善未來數年的邊際毛利。 gl/ec AFN
有關這公司的強弱項, 坊間己有大量的評論。不贅。
問我想在哪價位入? 我會答是15倍P/E左右, 即3.5元才入市。對工業股來說, 雖不是十分便宜, 但勉強穩陣。
不過, 因為工作關係, 也許我能預知原材料的走勢... 最終以較高的價格買入也說不定。但一定不是現價。
德昌是一間好公司, 但最壞的時刻仍未過去...
2007年5月28日 星期一
2007年5月23日 星期三
國內股瘋
天下竟有這樣的好事, 公司幫員工炒股~"阿爺睇數"的原則搬落民企... 哈
上班炒股影响太坏 公司无奈替员工炒股还保底
2007-05-24 06:16:00 来源: 扬子晚报
南京一家民营企业上周五紧急出台了一条特有创意的举措：员工将原本已经或打算亲自投入资本市场的钱一律上交，然后所有的投资都由公司派专门财务人员操作。如果投资失败，员工损失由公司“埋单”，赚钱了，则公司与个人三七开分成。
“天下竟有这等好事，员工都不用亲自炒股，而是由公司财务人员统一炒，还保底。”昨日，市民王先生对记者爆料，南京一家民营企业上周五紧急出台了这样一条特有创意的举措，相当深得人心。不过，当记者辗转采访到同创集团旗下的这家电脑公司却得知，公司其实是出于无奈才出此下策，实在因为员工上班炒股对公司正常业务影响太大。
A电脑公司替员工炒股，还保底
记者了解到，这家民营电脑公司统一替员工炒股是这样操作的：员工将原本已经或打算亲自投入资本市场的钱一律上交，然后所有的投资都由公司派专门财务人员操作，即买哪些股票，买多少，何时再卖出，这些统统不需要员工过问，至于投资里最敏感的收益问题，该公司慨然允诺，如果投资失败，员工损失由公司“埋单”，赚钱了，则公司与个人三七开分成。
“没办法，不这样，员工个个上班只顾看盘，谁还有心思工作。公司又不能整天盯着员工。”知情人士透露，股市狂热貌似还将持续一段时期，被形势所逼，公司干脆出台“炒股新政”，由公司集体炒股，旨在引导员工放弃时时刻刻关注盘面的“恶习”，而之所以慷慨地承诺保底，还是想让这一新政能够执行得更彻底，真正让员工平日上班时远离股市。
B股市走牛办公室持续“走熊”
稀奇归稀奇，企业替员工保底炒股这事要是摆在上班炒股愈演愈烈的大背景里看，浓厚的无奈色彩似乎更引人注目。“我觉得这完全是企业的一种妥协。”江苏省社会科学院科研处田伯平处长这样评价。
事实上，随着股市持续走牛，很多上班族的生活方式早已为之大变。记者走访多家单位发现，如今连工作场所的气氛，都已开始随着股市行情升跌而起起落落。为了炒股，有的人一上班就打开网页看行情，本来用来联络工作的MSN、QQ现在都变成了同事朋友间切磋炒股心得的最佳工具……这种状态一直要持续到下午3点收市，大家这才意犹未尽地开始做本职工作。现在，它还有了个相当传神的形容，叫“股市走牛、办公室走熊”。
5月17日的天天基金网上曾冒出过名为“在上班时间炒股、炒基的，来统计一下吧”的帖子，结果极短的时间内，立马有123人对号入座地回了帖：有的说，上班时间和股市开盘时间严重冲突，没办法，偷偷地干活；有的说，每当我抬起头的时候~同事们的电脑~都是红红绿绿的~~~~~；还有的笑言办公室就像交易大厅……记者注意到，回帖的人中，大部分均愉快地暗示上班看行情炒股炒基金并不受到干涉，仅很少数几个反映，上班炒股被老板罚钱了。
C多数企业拿上班炒股没办法
“我们是做外贸生意的，不可能拔掉员工的网线，也不可能禁止大家在MSN、QQ上聊 股票行情。”昨日，一家单位的负责人接受记者采访时称，对于现在员工多数利用上班时间买卖股票还真不好管，“我最多用严厉的语气警告过于出格的举动。”他直言，过于严苛会被手下讥为“太不人道”，现在只能安慰自己适当给予员工合理的炒股空间，可能更有利于提高员工的积极性和归属感，“这么想，就算自己给自己找个台阶下吧。”
据调查，目前绝大多数单位面对员工上班炒股都处在这样一种两难状态中：一方面清清楚楚感觉到了上班炒股真的已影响到单位的正常运作，另一方面出于种种考虑却根本做不到“痛下杀手”，只能“睁只眼闭只眼”。当然也有终于受不了出招对付的，比如上文提到的这家电脑公司，还有上海的一些公司干脆专门辟出一小时专门给员工用来炒股。总的看来，对于员工上班炒股无心工作的不正常局面，“狠心”治理的企业多采用比较人性化的“疏导”法，即不正面打压员工炒股的积极性——采用“堵截”法的也有，不多。报载，成都一商贸公司近日贴出“罚款令”，谁上班炒股，罚款1000元，结果，当日，就有员工被真切地罚掉了千元大钞。
上班炒股影响太坏 公司无奈替员工炒股还保底
2007-05-24 06:16:00 来源: 扬子晚报
南京一家民营企业上周五紧急出台了一条特有创意的举措：员工将原本已经或打算亲自投入资本市场的钱一律上交，然后所有的投资都由公司派专门财务人员操作。如果投资失败，员工损失由公司“埋单”，赚钱了，则公司与个人三七开分成。
“天下竟有这等好事，员工都不用亲自炒股，而是由公司财务人员统一炒，还保底。”昨日，市民王先生对记者爆料，南京一家民营企业上周五紧急出台了这样一条特有创意的举措，相当深得人心。不过，当记者辗转采访到同创集团旗下的这家电脑公司却得知，公司其实是出于无奈才出此下策，实在因为员工上班炒股对公司正常业务影响太大。
A电脑公司替员工炒股，还保底
记者了解到，这家民营电脑公司统一替员工炒股是这样操作的：员工将原本已经或打算亲自投入资本市场的钱一律上交，然后所有的投资都由公司派专门财务人员操作，即买哪些股票，买多少，何时再卖出，这些统统不需要员工过问，至于投资里最敏感的收益问题，该公司慨然允诺，如果投资失败，员工损失由公司“埋单”，赚钱了，则公司与个人三七开分成。
“没办法，不这样，员工个个上班只顾看盘，谁还有心思工作。公司又不能整天盯着员工。”知情人士透露，股市狂热貌似还将持续一段时期，被形势所逼，公司干脆出台“炒股新政”，由公司集体炒股，旨在引导员工放弃时时刻刻关注盘面的“恶习”，而之所以慷慨地承诺保底，还是想让这一新政能够执行得更彻底，真正让员工平日上班时远离股市。
B股市走牛办公室持续“走熊”
稀奇归稀奇，企业替员工保底炒股这事要是摆在上班炒股愈演愈烈的大背景里看，浓厚的无奈色彩似乎更引人注目。“我觉得这完全是企业的一种妥协。”江苏省社会科学院科研处田伯平处长这样评价。
事实上，随着股市持续走牛，很多上班族的生活方式早已为之大变。记者走访多家单位发现，如今连工作场所的气氛，都已开始随着股市行情升跌而起起落落。为了炒股，有的人一上班就打开网页看行情，本来用来联络工作的MSN、QQ现在都变成了同事朋友间切磋炒股心得的最佳工具……这种状态一直要持续到下午3点收市，大家这才意犹未尽地开始做本职工作。现在，它还有了个相当传神的形容，叫“股市走牛、办公室走熊”。
5月17日的天天基金网上曾冒出过名为“在上班时间炒股、炒基的，来统计一下吧”的帖子，结果极短的时间内，立马有123人对号入座地回了帖：有的说，上班时间和股市开盘时间严重冲突，没办法，偷偷地干活；有的说，每当我抬起头的时候~同事们的电脑~都是红红绿绿的~~~~~；还有的笑言办公室就像交易大厅……记者注意到，回帖的人中，大部分均愉快地暗示上班看行情炒股炒基金并不受到干涉，仅很少数几个反映，上班炒股被老板罚钱了。
C多数企业拿上班炒股没办法
“我们是做外贸生意的，不可能拔掉员工的网线，也不可能禁止大家在MSN、QQ上聊 股票行情。”昨日，一家单位的负责人接受记者采访时称，对于现在员工多数利用上班时间买卖股票还真不好管，“我最多用严厉的语气警告过于出格的举动。”他直言，过于严苛会被手下讥为“太不人道”，现在只能安慰自己适当给予员工合理的炒股空间，可能更有利于提高员工的积极性和归属感，“这么想，就算自己给自己找个台阶下吧。”
据调查，目前绝大多数单位面对员工上班炒股都处在这样一种两难状态中：一方面清清楚楚感觉到了上班炒股真的已影响到单位的正常运作，另一方面出于种种考虑却根本做不到“痛下杀手”，只能“睁只眼闭只眼”。当然也有终于受不了出招对付的，比如上文提到的这家电脑公司，还有上海的一些公司干脆专门辟出一小时专门给员工用来炒股。总的看来，对于员工上班炒股无心工作的不正常局面，“狠心”治理的企业多采用比较人性化的“疏导”法，即不正面打压员工炒股的积极性——采用“堵截”法的也有，不多。报载，成都一商贸公司近日贴出“罚款令”，谁上班炒股，罚款1000元，结果，当日，就有员工被真切地罚掉了千元大钞。
2007年5月20日 星期日
息率的迷思
有時和家人討論投資的時候, 總是說定期的回報比較穩定而拒絶投資匯控
真的嗎?敝開資本增值不談, 即使匯控(0005)和定期的息率一樣 (假設 4% p.a), 我深信它的
息率回報仍是超過定期。
例如用$58000做定期, 一年後取得的額外收入是
$58000 x 4% = $2320
同樣用$58000買入一手匯控 (假設股價是HKD$145), 分別在第3, 6, 9, 12月得到股息。
因為第3 個月己收到部份股息, 因此有額外9個月可用作再投資, 如此類推。
假設匯控的息率分佈是 1 - 3Q (1/5 annual dividend), 4Q (2/5 annual dividend), 把1-3Q
的股息存入銀行做定期:
1年後額外利息收入 :
($2320 x 1/5 x 4% x 9/12) + ($2320 x 1/5 x 4% x 6/12) + ($2320 x 1/5 x 4% x 3/12)
= $27.84
因此, 縱使息率一樣, 但派息較密的股票 定必比其他 派息較疏的股票/定期 的利息回報更高。
當我研究股票時, 看息率的同時亦會留意派息的密度。
真的嗎?敝開資本增值不談, 即使匯控(0005)和定期的息率一樣 (假設 4% p.a), 我深信它的
息率回報仍是超過定期。
例如用$58000做定期, 一年後取得的額外收入是
$58000 x 4% = $2320
同樣用$58000買入一手匯控 (假設股價是HKD$145), 分別在第3, 6, 9, 12月得到股息。
因為第3 個月己收到部份股息, 因此有額外9個月可用作再投資, 如此類推。
假設匯控的息率分佈是 1 - 3Q (1/5 annual dividend), 4Q (2/5 annual dividend), 把1-3Q
的股息存入銀行做定期:
1年後額外利息收入 :
($2320 x 1/5 x 4% x 9/12) + ($2320 x 1/5 x 4% x 6/12) + ($2320 x 1/5 x 4% x 3/12)
= $27.84
因此, 縱使息率一樣, 但派息較密的股票 定必比其他 派息較疏的股票/定期 的利息回報更高。
當我研究股票時, 看息率的同時亦會留意派息的密度。
2007年5月17日 星期四
組合短評(2)
簡單介紹過核心組合, 再評論一下我手上持有的其他股票 (包括ipo)
中國銀行(3988) - IPO
在我的眼中, 中國銀行對比其他3間國有銀行較不同的有:
1) 企業管治可借鑒中銀香港(2388)的經驗, 進步應會比其他國有銀行快
2) 中銀香港貢獻去年盈利佔集團比重約1/3, 業績結構上泡沫成份應比其他國有銀行較少。
3) 因為外匯是中銀的主要業務之一, 故全球化的比重是四大中最高的。若人民幣開放中銀
會有很大得益。 不過現時人民幣升值, 中銀因擁有的外匯資產較多, 資產增值受惠相對建行等
銀行少。
中國銀行現時的估值仍高(p/e 22.2倍), 加上我一向對中資企業的盈利水份同企業管治存有介心,
所以到現在還是持有一手。
永嘉 (3322) - IPO
業務主要是於國內分銷運動服, 球衣, 運動服製造出口(OEM)
我對永嘉一直抱有很大期望, 無論奧運內需概念或業績(06年上半年上升3x%)均令人對它有憧憬。可惜最終全年業績竟只上升8%, 不派息之餘, 每股盈利還因大股東行使認股權而倒退。
很失望但仍有少許憧憬, 所以一手ipo仍保留
精煕 (2788) - IPO
一間台資的工業股, 主要業務是制造相機周邊配件及手機相機等零件。
對我來說, 同樣因為去年業績麻麻 (只升1x%) 令我感到失望, 幸好它的派息慷慨 (80%派息比率, 6% dividend p.a)。照舊持有一手。
有點看不清未來一年的精煕。 一方面新廠房落成可增大生產量約50%(尤其手機相機業務), 另一方面原材料價格, 人工, 地價上漲等因素對精熙這類工業股構成重重挑戰。
中信銀行 (988) -IPO
一隻好明顯偏貴的股票, 待價而沽
新確 (1063)
為何我會買這隻股呢? 是年多前某討論區的網友曾大力推介此股, 研究過後, 知道Divid Webb手持重貨。看過財務資料亦甚不錯, 結果卜鎚入市。
但後來去年新確的盈利出現戲劇性下跌 (大幅減少90%), 業績公佈後一天內己急跌40%。之後數月來股價反覆累跌超過75%。 Divid Webb 故然損手, 但肯定很多網友肯定更慘 (包括我)
手上仍持有新確, 不打算沽出當是給自己一個驚惕吧。
痛定思過...
中國銀行(3988) - IPO
在我的眼中, 中國銀行對比其他3間國有銀行較不同的有:
1) 企業管治可借鑒中銀香港(2388)的經驗, 進步應會比其他國有銀行快
2) 中銀香港貢獻去年盈利佔集團比重約1/3, 業績結構上泡沫成份應比其他國有銀行較少。
3) 因為外匯是中銀的主要業務之一, 故全球化的比重是四大中最高的。若人民幣開放中銀
會有很大得益。 不過現時人民幣升值, 中銀因擁有的外匯資產較多, 資產增值受惠相對建行等
銀行少。
中國銀行現時的估值仍高(p/e 22.2倍), 加上我一向對中資企業的盈利水份同企業管治存有介心,
所以到現在還是持有一手。
永嘉 (3322) - IPO
業務主要是於國內分銷運動服, 球衣, 運動服製造出口(OEM)
我對永嘉一直抱有很大期望, 無論奧運內需概念或業績(06年上半年上升3x%)均令人對它有憧憬。可惜最終全年業績竟只上升8%, 不派息之餘, 每股盈利還因大股東行使認股權而倒退。
很失望但仍有少許憧憬, 所以一手ipo仍保留
精煕 (2788) - IPO
一間台資的工業股, 主要業務是制造相機周邊配件及手機相機等零件。
對我來說, 同樣因為去年業績麻麻 (只升1x%) 令我感到失望, 幸好它的派息慷慨 (80%派息比率, 6% dividend p.a)。照舊持有一手。
有點看不清未來一年的精煕。 一方面新廠房落成可增大生產量約50%(尤其手機相機業務), 另一方面原材料價格, 人工, 地價上漲等因素對精熙這類工業股構成重重挑戰。
中信銀行 (988) -IPO
一隻好明顯偏貴的股票, 待價而沽
新確 (1063)
為何我會買這隻股呢? 是年多前某討論區的網友曾大力推介此股, 研究過後, 知道Divid Webb手持重貨。看過財務資料亦甚不錯, 結果卜鎚入市。
但後來去年新確的盈利出現戲劇性下跌 (大幅減少90%), 業績公佈後一天內己急跌40%。之後數月來股價反覆累跌超過75%。 Divid Webb 故然損手, 但肯定很多網友肯定更慘 (包括我)
手上仍持有新確, 不打算沽出當是給自己一個驚惕吧。
痛定思過...
2007年5月14日 星期一
組合短評(1)
繼續談談我的組合好了~
坦白講, 我的核心組合唔多唔少受到東尼(Tony Measor)影響:
滙控(0005)
這隻股王不用多說, 買入基本預左同佢一生一世
以下有一篇關於匯控的文章頗值得參考
超級銀行2006/02/03《滙豐》的成功可說是銀行業的一個傳奇，由一間城巿銀行變成一間國際性的大銀行，擠身於世界五強之內，巿值曾直迫《花旗集團》，令同業羨慕不已。
《滙豐》是國際性大銀行，但銀行業並不是如大眾想像般國際化的行業，它是一個非常本土化的行業，過去美國境內的銀行業務，有超過90%由美資銀行經營，同樣情況發生在歐洲，日本、印度、中國、香港等地，外資的參與度非常低。但這情況已因《滙豐》而逐漸改變。很多所謂國際性銀行，在海外有分枝機構，或零售網絡，或參與跨國的銀團貸款，但能有過半數的資產、員工及盈利來自海外巿塲的真是寥寥可數。銀行業是每個政府都非常關心的行業，如中國和印度政府對外資都有限制。很多政府亦限制本國銀行向外擴張，因其在外地出事可能引致本國金融不穏。《滙豐》能順利拓展海外，因為：
1. 在香港累積雄厚資本。
2. 香港發展飽和，再有八、九十年代中資機構及《中銀集團》的挑戰。
3. 89年六四後，企業外逃以避政治風險(註一)
4. 90年代歐美經濟衰退，再有金融風暴(墨西哥、南美及東南亞)，加上自由經 濟風氣的鼓動，各國開放本土金融巿塲。
《滙豐》的盈利約平均來自歐亞美三洲(註二),同時是香港、英國、墨西哥及土耳其的最大金融機構，再加上北美、南美、法國、中東、南亞及中國的巨大投資，使《滙豐》成為一間真正的「超級銀行」( Mega Bank)，除了傳統業務外，同時擁有新的營商環境及客戶群：
1. 外滙業務--全球外匯買賣以天文數字進行，只有跨國大銀行在世界各地，如美國、歐洲及香港，擁有大量存款(各種主要貨幣)，才可以以低成本進佔這個巿埸。
2. 客戶群--跨國企業，如《蜆殼石油》、《雀巢公司》、《IBM》、《西門子》、《Sony》等…只會與本國最大的及國際性的大銀行做交易，因其實力雄厚，網絡宏大。跨國企業需要調配大量滙款，處理大量商業交易，及員工的工資、退休金；叧方面，它們的龐大僱員又將是銀行的信用咭、樓宇按揭等業務的重要客戶群。
以上業務空間大，競爭少而且利潤穏定。但《滙豐》的業績中並無強調以上收入，反過來《滙豐》利用傳統入賬形式及巨額壞賬撥備及大幅投資的方法，隠藏大量盈利，一來可保持長遠競爭力，二來可以發揮海綿作用，調節及穏定盈利增長，所以近年《滙豐》股價經歷了97年及2000年的泡沫期也能保持平穏上升。《滙豐》過去及將來的發展是很清析，九十年代前在香港累積雄厚資本，其後不斷向外擴張，走上「超級銀行」之路。今後主要將是兩個方向：
1. 業務的自然增長(Organic Growth)，不急於大形收購。
2. 選擇性收購，已預留10%資本作收購之用，主要針對中國、印度及新興地區。
龐約翰是出色銀行家，完成上任主席浦偉士留下的工作，專心建造World’s local bank的基礎：
1. 完成併購：要快速壯大，必須進行併購，龐約翰表現出色，不單能配合集團的整體發展，亦能捕捉最佳時機，如利用94年墨西哥及南美金融風暴，大舉投資當地，03年在美國經濟復甦前併購Household International，04年底收購兩成交通銀行權益，亦是一個最好時機，隨後出售的國有銀行，叫價越來越高。
2. 本土化業務：《滙豐》業務不限於小規模的代辦處、細小的銀行網絡或銀團貸款，《滙豐》融入當地，全力發展當地的零售業務，侵佔當地存款巿塲，為國際銀行的基礎做好準備。
3. 建立品牌：92年合併英國《米特蘭》成為HongkongBank，曾引起英國民間不安，九十年代後期，《滙豐》以HSBC為統一品牌，建立國際銀行形像。
《滙豐》有優良傳統，長遠策略，龐約翰已完成他的工作(World’s local bank的platform)新主席葛霖也明白他的責任(Manage the Platform for Growth)。很多其他銀行視為挑戰(註三)的事情對葛霖及《滙豐》是並無難度。很多二流分析員認為《滙豐》增長的時代已過去。但他們不明白《滙豐》的獨特性，它是「超級銀行」，用一些傳統方法(如P/E, Price /book value, ROE)去衡量《滙豐》的投資價值是不足夠，它不單擁有經濟規模(economy of scale) ，還有真正的國際化優勢。
《滙豐》成功的傳奇將繼續下去，過去十多年的併購，使巿值暴漲，盈利倍增，但最風光的日子還未出現。
(註一)：89年六四後，很多大公司遷册海外，大量投資外地，香港政府已無力阻止資金外逃，最觸目為《怡和》取消香港上巿，改投新加坡巿塲。
(註二)：有些可稱得上國際化的銀行，又未能平均佔據主要巿塲，如《花旗》有約60%盈利來自北美自由貿易區，歐洲盈利卻不到10%，而《渣打》來自歐洲及美國的盈利合總不到12%
(註三)：傳統銀行的挑戰：資本化、專業化、電子化及全球化，資本化的具體例子有：「巴塞爾資本協定」、取消「利率協議」及將推行的「存款保險制」，簡單一點，以上「四化」都是資本和管理的問題。
《滙豐》可能需要更小心處理其他問題：
1. 《滙豐》曾挑戰《花旗》的位置，而美國又是最重要的金融巿塲，若不能立足於美國，實無法成為「超級銀行」，近年流傳美國政府，為了保護國家及大企業利益，採用「不常規手段」(Economic Hit Man)打擊對手。雖然是坊間傳聞，但《滙豐》在美國亦應特別小心。現時《滙豐》有三分一盈利來自北美自由貿易區，同時有大量美籍股東及客戶，《滙豐》出事或會影響美國。把自己的利益與對手綑縛一起，也不失為一個好辦法。
2. NGO (非政府組織) 如：《WWF》，《無國界醫生》，《綠色和平》及其他工會等…這些組織雖非商業主導，但對一個跨國集團的影響力越來越大，《滙豐》非常尊重他們，亦不斷強調及履行企業對社會的責任。
3. 政治包伏：92年《滙豐》以HongKongBank之名合併《米特蘭》，引起英國民間不安。其後以《HSBC》為統一品牌，建立world’s local bank形像，但似乎並不太成功，03年11月土耳其的英國大使館與當地《滙豐》同時遇襲，相信《滙豐》還要加把勁，擺脫港資或英資形像。
中銀香港(2388)
一隻令我體會到"長楂必勝" 的股票。自02年中銀香港上市持有至今, 按14/5/07收市價計算, 5年間股票升值約145%, 還不包括當中的派息。雖然近年中銀香港的表現遠遠不及中資股, 不過它的息率仍十分吸引 (以當初$8.08的購入價, 06年息率>10%)。當作收息股(如恆生)看待亦未嘗不可。
中國鋁業 (2600)
坦白說, 當初購入的原因是因為東尼大力推薦。買入它後繼續研究才發覺中鋁不論住績及前景均秀麗非常。
1) 中鋁自01年上市後, 營業額及盈利連年增加。隨著中國經濟持續增長, 各行業對鋁的需求定必會持續增加, 這給予中鋁增長的動力
2) 中鋁先後在港, 美, 中三地上市, 企治管治得到嚴格監管, 透明度亦相對較高
3) 中鋁是中國最大的氧化鋁生產商和原鋁生產商, 加上得到中央政策傾斜, 享有穩固的市場專利
4) 中鋁上市後業務擴展迅速, 連年收購加上積極整合鋁產業錬,根基相比同類公司穩固, 自己亦十分欣賞中鋁管理層的能力。
不過中鋁畢竟是資源股, 當受鋁價格週期影響。故能否作長期投資我亦有所懷疑。
華能 (902)
在中國五隻電力股中, 不論規模或盈利增長能力, 華能(902)及大唐(991)應放在首選。
簡單分析電力這一行業 : 中國電廠作為中遊企業 (註: 煤公司供應煤炭給電廠, 各電廠所生產的電須向電網公司競投上網, 再轉售給最終用家如住戶、工廠), 盈利往往受到很大限制。自05年煤電聯動出台後, 當煤價漲幅過高, 電價可相應調整某百份比。盈利才得以保障及享有市場專利。
除了規模外, 華能相比其他電廠優勝的地方在於它是南方電網的股東之一。這確保它競投上網時擁有優勢。可惜現在的股價尚未反映這一點。
總的來說, 它是一隻潛質優厚的股票。
坦白講, 我的核心組合唔多唔少受到東尼(Tony Measor)影響:
滙控(0005)
這隻股王不用多說, 買入基本預左同佢一生一世
以下有一篇關於匯控的文章頗值得參考
超級銀行2006/02/03《滙豐》的成功可說是銀行業的一個傳奇，由一間城巿銀行變成一間國際性的大銀行，擠身於世界五強之內，巿值曾直迫《花旗集團》，令同業羨慕不已。
《滙豐》是國際性大銀行，但銀行業並不是如大眾想像般國際化的行業，它是一個非常本土化的行業，過去美國境內的銀行業務，有超過90%由美資銀行經營，同樣情況發生在歐洲，日本、印度、中國、香港等地，外資的參與度非常低。但這情況已因《滙豐》而逐漸改變。很多所謂國際性銀行，在海外有分枝機構，或零售網絡，或參與跨國的銀團貸款，但能有過半數的資產、員工及盈利來自海外巿塲的真是寥寥可數。銀行業是每個政府都非常關心的行業，如中國和印度政府對外資都有限制。很多政府亦限制本國銀行向外擴張，因其在外地出事可能引致本國金融不穏。《滙豐》能順利拓展海外，因為：
1. 在香港累積雄厚資本。
2. 香港發展飽和，再有八、九十年代中資機構及《中銀集團》的挑戰。
3. 89年六四後，企業外逃以避政治風險(註一)
4. 90年代歐美經濟衰退，再有金融風暴(墨西哥、南美及東南亞)，加上自由經 濟風氣的鼓動，各國開放本土金融巿塲。
《滙豐》的盈利約平均來自歐亞美三洲(註二),同時是香港、英國、墨西哥及土耳其的最大金融機構，再加上北美、南美、法國、中東、南亞及中國的巨大投資，使《滙豐》成為一間真正的「超級銀行」( Mega Bank)，除了傳統業務外，同時擁有新的營商環境及客戶群：
1. 外滙業務--全球外匯買賣以天文數字進行，只有跨國大銀行在世界各地，如美國、歐洲及香港，擁有大量存款(各種主要貨幣)，才可以以低成本進佔這個巿埸。
2. 客戶群--跨國企業，如《蜆殼石油》、《雀巢公司》、《IBM》、《西門子》、《Sony》等…只會與本國最大的及國際性的大銀行做交易，因其實力雄厚，網絡宏大。跨國企業需要調配大量滙款，處理大量商業交易，及員工的工資、退休金；叧方面，它們的龐大僱員又將是銀行的信用咭、樓宇按揭等業務的重要客戶群。
以上業務空間大，競爭少而且利潤穏定。但《滙豐》的業績中並無強調以上收入，反過來《滙豐》利用傳統入賬形式及巨額壞賬撥備及大幅投資的方法，隠藏大量盈利，一來可保持長遠競爭力，二來可以發揮海綿作用，調節及穏定盈利增長，所以近年《滙豐》股價經歷了97年及2000年的泡沫期也能保持平穏上升。《滙豐》過去及將來的發展是很清析，九十年代前在香港累積雄厚資本，其後不斷向外擴張，走上「超級銀行」之路。今後主要將是兩個方向：
1. 業務的自然增長(Organic Growth)，不急於大形收購。
2. 選擇性收購，已預留10%資本作收購之用，主要針對中國、印度及新興地區。
龐約翰是出色銀行家，完成上任主席浦偉士留下的工作，專心建造World’s local bank的基礎：
1. 完成併購：要快速壯大，必須進行併購，龐約翰表現出色，不單能配合集團的整體發展，亦能捕捉最佳時機，如利用94年墨西哥及南美金融風暴，大舉投資當地，03年在美國經濟復甦前併購Household International，04年底收購兩成交通銀行權益，亦是一個最好時機，隨後出售的國有銀行，叫價越來越高。
2. 本土化業務：《滙豐》業務不限於小規模的代辦處、細小的銀行網絡或銀團貸款，《滙豐》融入當地，全力發展當地的零售業務，侵佔當地存款巿塲，為國際銀行的基礎做好準備。
3. 建立品牌：92年合併英國《米特蘭》成為HongkongBank，曾引起英國民間不安，九十年代後期，《滙豐》以HSBC為統一品牌，建立國際銀行形像。
《滙豐》有優良傳統，長遠策略，龐約翰已完成他的工作(World’s local bank的platform)新主席葛霖也明白他的責任(Manage the Platform for Growth)。很多其他銀行視為挑戰(註三)的事情對葛霖及《滙豐》是並無難度。很多二流分析員認為《滙豐》增長的時代已過去。但他們不明白《滙豐》的獨特性，它是「超級銀行」，用一些傳統方法(如P/E, Price /book value, ROE)去衡量《滙豐》的投資價值是不足夠，它不單擁有經濟規模(economy of scale) ，還有真正的國際化優勢。
《滙豐》成功的傳奇將繼續下去，過去十多年的併購，使巿值暴漲，盈利倍增，但最風光的日子還未出現。
(註一)：89年六四後，很多大公司遷册海外，大量投資外地，香港政府已無力阻止資金外逃，最觸目為《怡和》取消香港上巿，改投新加坡巿塲。
(註二)：有些可稱得上國際化的銀行，又未能平均佔據主要巿塲，如《花旗》有約60%盈利來自北美自由貿易區，歐洲盈利卻不到10%，而《渣打》來自歐洲及美國的盈利合總不到12%
(註三)：傳統銀行的挑戰：資本化、專業化、電子化及全球化，資本化的具體例子有：「巴塞爾資本協定」、取消「利率協議」及將推行的「存款保險制」，簡單一點，以上「四化」都是資本和管理的問題。
《滙豐》可能需要更小心處理其他問題：
1. 《滙豐》曾挑戰《花旗》的位置，而美國又是最重要的金融巿塲，若不能立足於美國，實無法成為「超級銀行」，近年流傳美國政府，為了保護國家及大企業利益，採用「不常規手段」(Economic Hit Man)打擊對手。雖然是坊間傳聞，但《滙豐》在美國亦應特別小心。現時《滙豐》有三分一盈利來自北美自由貿易區，同時有大量美籍股東及客戶，《滙豐》出事或會影響美國。把自己的利益與對手綑縛一起，也不失為一個好辦法。
2. NGO (非政府組織) 如：《WWF》，《無國界醫生》，《綠色和平》及其他工會等…這些組織雖非商業主導，但對一個跨國集團的影響力越來越大，《滙豐》非常尊重他們，亦不斷強調及履行企業對社會的責任。
3. 政治包伏：92年《滙豐》以HongKongBank之名合併《米特蘭》，引起英國民間不安。其後以《HSBC》為統一品牌，建立world’s local bank形像，但似乎並不太成功，03年11月土耳其的英國大使館與當地《滙豐》同時遇襲，相信《滙豐》還要加把勁，擺脫港資或英資形像。
中銀香港(2388)
一隻令我體會到"長楂必勝" 的股票。自02年中銀香港上市持有至今, 按14/5/07收市價計算, 5年間股票升值約145%, 還不包括當中的派息。雖然近年中銀香港的表現遠遠不及中資股, 不過它的息率仍十分吸引 (以當初$8.08的購入價, 06年息率>10%)。當作收息股(如恆生)看待亦未嘗不可。
中國鋁業 (2600)
坦白說, 當初購入的原因是因為東尼大力推薦。買入它後繼續研究才發覺中鋁不論住績及前景均秀麗非常。
1) 中鋁自01年上市後, 營業額及盈利連年增加。隨著中國經濟持續增長, 各行業對鋁的需求定必會持續增加, 這給予中鋁增長的動力
2) 中鋁先後在港, 美, 中三地上市, 企治管治得到嚴格監管, 透明度亦相對較高
3) 中鋁是中國最大的氧化鋁生產商和原鋁生產商, 加上得到中央政策傾斜, 享有穩固的市場專利
4) 中鋁上市後業務擴展迅速, 連年收購加上積極整合鋁產業錬,根基相比同類公司穩固, 自己亦十分欣賞中鋁管理層的能力。
不過中鋁畢竟是資源股, 當受鋁價格週期影響。故能否作長期投資我亦有所懷疑。
華能 (902)
在中國五隻電力股中, 不論規模或盈利增長能力, 華能(902)及大唐(991)應放在首選。
簡單分析電力這一行業 : 中國電廠作為中遊企業 (註: 煤公司供應煤炭給電廠, 各電廠所生產的電須向電網公司競投上網, 再轉售給最終用家如住戶、工廠), 盈利往往受到很大限制。自05年煤電聯動出台後, 當煤價漲幅過高, 電價可相應調整某百份比。盈利才得以保障及享有市場專利。
除了規模外, 華能相比其他電廠優勝的地方在於它是南方電網的股東之一。這確保它競投上網時擁有優勢。可惜現在的股價尚未反映這一點。
總的來說, 它是一隻潛質優厚的股票。
2007年5月12日 星期六
我的投資組合
這是我第一次開投資blog, 我的投資組合十分簡單, 核心組合都是規模較大的優質股。以及持有少量IPO。希望與一眾網友分享投資心得, 共同成長, 達到財務自由, 不用為金錢工作。
核心組合
===================
比重
匯豐 (0005) - 133.8@ - 540
華能 (0902) - 4.875@ - 6000
中國鋁業 (2600) - 5.50@ - 4000
中銀香港 (2388) - 8.08@ - 1000
===================
IPO
===================
永嘉 (3322) 2.28@ -- 2000
精煕 (2788) 2.20@ -- 2000
中國銀行 (3988) 2.95@ -- 1000
洛鉬 (3993) 6.80@ -- 1000 (12.3@己沽清)
中信銀行 (0998) 5.86@ -- 1000
匯源 (1886) 6.00@ -- 500 (10.00@己沽清)
味千 (538) 5.47@ -- 1000 (6.8@己沽清)
===================
其他
===================
新確科技 (1063) --- 1.65@
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核心組合
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比重
匯豐 (0005) - 133.8@ - 540
華能 (0902) - 4.875@ - 6000
中國鋁業 (2600) - 5.50@ - 4000
中銀香港 (2388) - 8.08@ - 1000
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IPO
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永嘉 (3322) 2.28@ -- 2000
精煕 (2788) 2.20@ -- 2000
中國銀行 (3988) 2.95@ -- 1000
洛鉬 (3993) 6.80@ -- 1000 (12.3@己沽清)
中信銀行 (0998) 5.86@ -- 1000
匯源 (1886) 6.00@ -- 500 (10.00@己沽清)
味千 (538) 5.47@ -- 1000 (6.8@己沽清)
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新確科技 (1063) --- 1.65@
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