組合短評(2)

簡單介紹過核心組合, 再評論一下我手上持有的其他股票 (包括ipo)

中國銀行(3988) - IPO
在我的眼中, 中國銀行對比其他3間國有銀行較不同的有:

1) 企業管治可借鑒中銀香港(2388)的經驗, 進步應會比其他國有銀行快

2) 中銀香港貢獻去年盈利佔集團比重約1/3, 業績結構上泡沫成份應比其他國有銀行較少。

3) 因為外匯是中銀的主要業務之一, 故全球化的比重是四大中最高的。若人民幣開放中銀
會有很大得益。 不過現時人民幣升值, 中銀因擁有的外匯資產較多, 資產增值受惠相對建行等
銀行少。

中國銀行現時的估值仍高(p/e 22.2倍), 加上我一向對中資企業的盈利水份同企業管治存有介心,
所以到現在還是持有一手。

永嘉 (3322) - IPO
業務主要是於國內分銷運動服, 球衣, 運動服製造出口(OEM)

我對永嘉一直抱有很大期望, 無論奧運內需概念或業績(06年上半年上升3x%)均令人對它有憧憬。可惜最終全年業績竟只上升8%, 不派息之餘, 每股盈利還因大股東行使認股權而倒退。

很失望但仍有少許憧憬, 所以一手ipo仍保留

精煕 (2788) - IPO
一間台資的工業股, 主要業務是制造相機周邊配件及手機相機等零件。

對我來說, 同樣因為去年業績麻麻 (只升1x%) 令我感到失望, 幸好它的派息慷慨 (80%派息比率, 6% dividend p.a)。照舊持有一手。

有點看不清未來一年的精煕。 一方面新廠房落成可增大生產量約50%(尤其手機相機業務), 另一方面原材料價格, 人工, 地價上漲等因素對精熙這類工業股構成重重挑戰。

中信銀行 (988) -IPO
一隻好明顯偏貴的股票, 待價而沽

新確 (1063)
為何我會買這隻股呢? 是年多前某討論區的網友曾大力推介此股, 研究過後, 知道Divid Webb手持重貨。看過財務資料亦甚不錯, 結果卜鎚入市。

但後來去年新確的盈利出現戲劇性下跌 (大幅減少90%), 業績公佈後一天內己急跌40%。之後數月來股價反覆累跌超過75%。 Divid Webb 故然損手, 但肯定很多網友肯定更慘 (包括我)

手上仍持有新確, 不打算沽出當是給自己一個驚惕吧。

痛定思過...